A股主要指数今日低开低走，截至收盘，沪指跌0.82%报3651.43点，深证成指跌2.92%，创业板指跌4.45%，北证50跌3.88%，科创50指数跌4.27%。全市场成交额15707亿元，较上日缩量714亿元，全市场超4700只个股下跌。

盘面上，谷歌、三星业绩不及市场预期打击市场信心，AI硬件板块集体重挫，CPO、PCB、存储芯片方向跌幅居前，天孚通信触及20CM跌停，东山精密、欧菲光、景旺电子、华正新材等多股跌停；半导体板块持续回落，先导基电跌停，富满微跌超15%，摩尔线程跌超12%。

另一方向，银行股全日表现强势，青岛银行涨超8%，中农工建四大行总市值盘中突破10万亿元大关，创出历史新高；风电设备板块表现活跃，飞沃科技涨超17%，天顺风能涨停。

【复盘合集】

今天A股又上热搜，AI科技全线崩塌，暴跌原因找到了！

今天A股又上热搜了，三大指数集体下跌，创业板指跌4.45%，科创50跌4.27%，全市场超4700只个股下跌，成交额1.57万亿元，比昨天缩量714亿元。盘面一边是CPO、光模块、PCB、半导体、元件大跌，一边是银行、保险、煤炭、风电设备逆市上涨，四大行股价齐创历史新高。很多人都懵了：昨天才放量普涨，怎么今天说翻脸就翻脸？原因主要有三个。

第一，谷歌财报爆雷，AI资本开支叙事松动。谷歌三季度营收同比增长25%，但自由现金流连续第二个季度为负，缺口扩大到90.65亿美元，资本开支攀升到513.55亿美元，长期债务从一年前216亿美元升到1251亿美元。盘后股价一度暴跌超10%。市场担心的是：大厂砸钱搞AI，回报还没证明，现金流先扛不住了。A股光模块、PCB、存储等算力硬件高度绑定北美云厂商资本开支，情绪自然被带崩。

第二，三季报预期差集中爆发。天孚通信前三季度营收同比下滑7.95%，低于机构预期，盘中一度暴跌19%触及跌停；佰维存储第三季度净利润同比暴增但环比骤降。筹码拥挤时，业绩只要“不够好”，就会引发集中兑现。公募电子、通信持仓仍在历史高位，出清需要时间。

第三，利率偏鹰+险资风格切换。美联储10月维持利率不变，但声明偏鹰，市场对12月加息预期升温，10年期美债收益率上行。AI硬件是远期现金流资产，高利率压制估值，资金转向红利避险。市场传闻险资9—10月以来减仓科技、重新拥抱银行煤炭电力，具体金额未经证实，但银行持续走强、科技杀跌的跷跷板很明显。

后市怎么看？短期算力硬件放量赶底，可能有修复反弹，但关键看两个信号：指数能否不再创新低，成交量能否温和放大并稳定在2万亿元上方。如果缩量反抽，震荡还会继续；如果放量止跌，阶段性底部才更扎实。全面普涨行情难现，更多是结构机会：一边红利确定性，一边AI应用和内容产业等业绩验证方向。

别把单日大跌当世界末日；别在情绪最热时满仓；别在恐慌盘里割在最低点。

109家跌停！昨天机构买的432亿，今天就成了别人的出货筹码

北京时间10月29日收盘，A股昨天那点希望被撕得干干净净：上证指数跌0.82%报3651.43点，昨天涨的33个点一天吐光；深证成指大跌2.92%报11138.20点；创业板指暴跌4.45%报2517.59点，创出调整新低；科创50重挫4.27%报1228.09点，同样砸穿周二刚画的低点；万得全A跌2.13%，富时A50期指跌0.89%。个股比指数惨得多。跌停109家，比上周四那波4400家下跌时的67家还多四成；下跌4724家，上涨只有780家，跌超7%的339家，跌5到7个点的541家，跌3到5个点的1417家。涨停只剩32家，市场连赚钱效应的火星子都灭了。

这不是调整，这是新一轮踩踏。先认账。昨天机构净流入432亿、主力342亿，我在复盘里把它当成“真钱进场”的信号，同时留了两个验证条件：资金净流入要连续三天以上，3700要放量站稳。结果第一天就没过验证，昨天买的四百多亿，今天就变成了别人的接盘价。回头看，那笔机构资金更像是博超跌反弹的短线仓，不是长线配置盘，一天游的成色和上周五那根大阳线没有本质区别。

A股到现在为止，反弹从来没有活过第二天，这个魔咒今天第三次应验。

为什么反弹总是撑不到第二天？病根越看越清楚。

第一，没有趋势资金，只有交易资金。真配置盘买完是不动的，交易盘买完第二天就要兑现。昨天四百亿买今天四千家卖，说明现在场内活跃的几乎全是博弈超跌反弹的短钱，谁都不敢过夜。这种资金结构下，每一次反弹都在为下一次下跌提供弹药。

第二，赛道股的出清还没到头。科创50从3800跌到现在，一天一个新低，1252破了、1228又破，创业板同样如此。跌势里没有止跌信号之前，任何反弹都会被套牢盘当成逃命窗口，昨天涨得越欢，今天抛得越狠，109家跌停就是踩踏的痕迹。

第三，外围的暖风彻底失效了。美股三连阳、纳指V形反弹、A股连跌两天照杀，病根百分之百在内部：量能萎缩加信心崩塌，钱不进场，什么利好都是空的。技术位上要重新划线。3650昨天收复今天又丢，这个反复争夺的位置已经证明守不住，下方真正的关口只剩3600整数位，收盘3651，距离51个点。科创50、创业板双双创新低之后，技术上已经没有支撑可言，只有整数关的心理防线。

二八结构也还在，A50期指只跌0.89%，权重蓝筹继续被护着，但上周四到现在，这种护盘每次护完都是更深的下杀，别再指望它止血。

明天重点看两处。一看3600的第一次正面攻防，A股从3800一路退到这里，如果整数关再失，调整的量级就要重新评估；二看跌停家数，109家说明恐慌在加速，什么时候这个数字断崖式收敛，什么时候才谈得上止跌，在那之前所有反弹都按逃命窗口处理。

操作上没有新话可讲，还是那三条：破位趋势里不抄底，恐慌加速时不割肉，仓位重的等反抽降风险。现在最值钱的不是判断，是耐心和现金。

一句话总结：昨天四百亿机构资金买出一天行情，今天4724家下跌把它打回原形，A股的病不是没人买，是没人敢拿过夜，3600见。

普跌、普涨又普跌

昨晚美国那边发生了不少事，首先美联储宣布本月不加息，这符合市场预期内，美股没有太大波动。虽然这次不加息，但12月份大概率是要加息一次了，目前最新加息概率已经到81%了。

然后是谷歌和微软公布最新季财报。共同点是AI云这块都超预期，区别则是谷歌的搜索和广告业务不及预期。所以盘后谷歌大跌10cm，而微软上涨。现在谷歌的财报告诉大家的是，开支巨大，但是回报不明，市场就必然质疑资本开支的持续性，结果就是继续杀估值。包括我村在内，今天科技股都回调了，原因就在这里。CPO光模块、光芯片等算力硬件方向都暴跌了7个多点，筹码上出现了一波恐慌杀，有放量赶底的意思了。

避险情绪暴涨，跷跷板的另一端红利就又美滋滋了，A股没有共同富裕的时候，都是互相抢饭吃。对于曾经看不上的银行股，现在有点高攀不起的样子，我不禁留下了悔恨的泪水。三季度以来的市场太差了，7月杀估值，8月到9月中旬横盘了一下，9月下旬开始杀流动性，一直杀到现在。连保险公司都巨亏，昨晚某保险公司业绩爆雷，第三季度净利润同比大跌68.4%，营收下降45%，主要受资本市场波动及新会计准则放大权益投资波动影响。‌‌

而本周以来，场内资金情绪极不稳定，前天还在恐慌杀跌，昨天就争先追涨，今日股指又再度走低。这种快速反转，或就是存量资金的来回博弈，而股指波动幅度加大，追涨杀跌的就会很受伤。

2026.10.29 等一个中阳！

今天又完美演绎了，昨天给希望，今天直接绝望！

为什么这么说呢？

虽然美联储利率维持不变，符合市场预期，前一天A股也没有大涨，但今天开盘直接掉头向下，这实在有点说不过去！而且更绝的是，上午银行、中字头等就开始护盘了，但炸裂的是，门面上的指数根本没有太多的改善，连K线都没护住，或者说没有让k线大跌吧，但没护住人心！

说到底，还是因为市场钱就这么多，拉权重必然会分流；其次大众散户，大多数是没有这些红利股，所以根本没有赚钱效应当然，在我的印象中，权重护盘，实际上指数也不至于这么惨烈，比如创业板大跌4.45%，个股方向，刚跳起的“易中天”中的天，触及20cm跌停，其中易再创新低！

关键还是券商，加了一把火，砸盘的火！这点我实在没想通，前面因为中信的三季报不利导致下跌，也不至于今天还这么跌，更关键的是，券商本身那么低，还跌，说不过去啊只能说，虽然我前面一直提到，临近12月流动性会吃紧，但还是低估市场的卖盘！

同时，真正让人无语的是，外围科技股连涨三天，A股好不容易反弹点，今天又回去了；简直就是，涨的时候，像个聋子，跌的时候，像个学霸，就怕错过一分！

所以，现在的A股不是很强势，并不是外因，重点还是内因，我觉得没有什么好说的，耐心等吧。

另外，要提到一点的是，当下基本不确定性因素已经消耗殆尽，同时，明天周五是月线和周线的收盘；月线目前二连阴，周线六连阴，大盘该涨一下了，等一根中阳线吧。

10.29再次反杀，做T襄阳轴承+打板三羊马，止盈金安

1.$襄阳轴承(SZ000678)$ ：机器人+羊子辈，换手回封继续加了笔小仓，可惜板块冲高回落，炸板后格局到尾盘没能封板，底仓先出了。2.$三羊马(SZ001317)$ ：羊子辈走强，老龙头首板点火，支持了一笔，可惜尾盘没能封住。3.$金安国纪(SZ002636)$ ：开盘科技走弱，格局半小时后拉不起来，小肉止盈了。4.澜起科技：开盘科技走弱，破新低走了。

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