大消费

【国金证券：9月社零回暖超预期 建议把握四大细分赛道机会】格隆汇10月27日｜国金证券指出，9月社零回暖超预期。结构方面，餐饮、乡村增速分别快于商品、城镇。展望四季度，社零总量端的边际回暖有望延续，去年同期低基数效应将在10月后逐步显现，叠加“双11”大促与年末消费旺季，预计当月增速仍将维持温和修复通道。策略上，国信证券建议投资者把握跨境出海、美容护理、黄金珠宝和潮玩品类四大细分赛道机会。

电报 ·10-27 11:11

【1-9月商务部重点联系商品市场批发业利润总额同比增长5.8%】格隆汇10月26日｜商务部流通发展司负责人谈2026年1-9月我国批发和零售业发展情况。从批发业看，1-9月，商务部重点联系商品市场利润总额同比增长5.8%，其中，工业消费品类利润总额同比增长8.5%。从零售业看，据国家统计局数据，1-9月，限额以上零售业单位中便利店、超市零售额同比分别增长5.2%、4.1%。实体零售加速转型，限额以上仓储会员店、无人值守商店零售额同比增速均超过25%，购物中心零售额增速超过两位数，集合店零售额增速持续加快。

电报 ·10-26 11:56

【商务部：2026年以来 家电以旧换新累计超10099万台】格隆汇10月26日｜商务部流通发展司负责人谈2026年1-9月我国批发和零售业发展情况。据国家统计局数据，1-9月，我国批发和零售业增加值11.1万亿元，同比增长4.4%，增速较上半年提高0.7个百分点，占GDP比重为10.4%。行业发展总体向好，为全方位扩大国内需求、做强国内大循环提供有力支撑。消费品以旧换新持续发力。2026年以来，家电以旧换新累计超10099万台，数码和智能产品购新超12060万件。1-9月，限额以上单位通讯器材类零售额8123亿元，同比增长18.1%，其中9月单月同比增长31.1%，增速在16类商品中继续位居第一，为去年6月以来最高水平。可穿戴智能设备、高能效等级家电商品零售额均保持快速增长。

电报 ·10-26 11:55

【网传家电国补正在退场是假的】格隆汇10月23日｜据央视财经，在社交平台上，多个博主此前发帖说“家电国补即将停止”。配合着“最后机会”“额度没了”的话术，让不少正打算趁“双十一”换家电的人，一下子不知道该不该等。事实上，今年家电以旧换新补贴政策仍在实施。国家发展改革委9月30日公布，今年第四批625亿元消费品以旧换新资金已下达。家电经销商和网络博主很可能是利用消费者的焦虑心理，暗示“等双十一再下单就赶不上国补”，以此催促消费者提前下单。实际上，国补的发放工作有节奏和计划，并不像网络博主所说的一样紧张。商务部等5部门办公厅(室)《关于做好2026年家电以旧换新、数码和智能产品购新补贴工作的通知》中明确要求：各地要科学制定补贴资金使用及兑付计划，按月均衡使用，并做好月内每周和跨月、跨季度之间的平稳衔接。致电了安徽、重庆、江西等地的商务主管部门，对方均表示国补额度充足，不存在已经用完的情况。

电报 ·10-23 11:49

【商务部：前三季度最终消费支出对经济增长的贡献率为46.7%】格隆汇10月23日｜商务部消费促进司负责人谈2026年前三季度我国消费市场情况表示，前三季度，商务部认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，深入实施提振消费专项行动，出台一系列促消费政策措施，推动消费市场规模稳步扩大、居民消费结构持续优化，为经济增长发挥重要作用。消费“主引擎”作用持续巩固，超大规模市场优势日益凸显。前三季度，最终消费支出对经济增长的贡献率为46.7%，高于上半年0.7个百分点，拉动GDP增长2.1个百分点，持续保持经济增长第一拉动力。绿色、智能、健康消费需求旺盛，向新向好特征明显。部分升级类商品较快增长，限额以上单位通讯器材、化妆品零售额分别增长18.1%、6.1%。商务部商务大数据显示，前三季度重点平台智能眼镜销售额增长1.1倍、外骨骼助力器销售额增长46.4%、具身智能机器人销售额增长22.6%、有机食品销售额增长6.4%。据汽车流通协会数据，9月份新能源乘用车零售渗透率达67.0%。

电报 ·10-23 09:24

【比音勒芬：第三季度归母净利润2.56亿元 同比增长24.72%】格隆汇10月20日｜比音勒芬公告，2026年第三季度营业收入14.76亿元，同比增长34.44%；归母净利润2.56亿元，同比增长24.72%；扣非净利润2.62亿元，同比增长39.53%。2026年前三季度营业收入40.77亿元，同比增长27.36%；归母净利润7.47亿元，同比增长20.51%；扣非净利润7.35亿元，同比增长27.15%。

电报 ·10-20 19:37

【广东各地开展各类活动释放假日消费潜力 “国补”“省补”三天拉动消费近44亿元】格隆汇10月6日｜据南方日报，国庆期间，广东21个地市密集开展各类节日促消费活动，有效释放假日消费潜力。据省商务厅消息，10月1日至4日，全省21个地市共投入超10亿元补贴资金，落实国补、省补政策，派发餐饮、文旅、商圈消费券，举办超660场活动，多重优惠叠加让利。根据商务部监测反馈数据，10月1日至3日，全省零售销售额同比增长7.5%，餐饮营业额同比增长6.7%，“国补”加“省补”拉动消费近44亿元；消费品以旧换新核销资金2.37亿元，同比增长301.8%，拉动销售额21.59亿元，同比增长148.8%。国庆期间，广东一批商业地标集中开业，为黄金周消费扩容蓄能。广州白鹅潭万象城、聚龙湾太古里与佛山万象天地三大顶级商业体同步启幕，打造大湾区消费新地标。

电报 ·10-06 11:30

【超3亿消费券、2万场活动 “补贴+贴息”激发假日消费活力】格隆汇10月4日｜据央视，国庆假期，有人选择奔赴远方领略山河风光，也有人选择消费购物提升生活品质。国家消费品以旧换新政策叠加地方配套补贴，国补和地补协同发力，有效激活节日市场消费活力。今年第四批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金赶在国庆假期前落地，点燃“十一”长假消费热情。今年国庆假期，依托1000亿元财政金融协同促内需专项资金，个人消费贷款贴息政策正加速落地，政策红利充分释放，节日市场消费活力持续迸发。在四川，金融机构消费贷款贴息叠加各大卖场促销活动，让多个家居家装市场人头攒动。通过贷款贴息政策，消费者可享受到年化1个百分点的贴息优惠。这个国庆假期，各地还因地制宜打造特色消费场景，文旅、体育、休闲深度融合，打出差异化促消费组合拳，让假日消费更有新意、更具活力。据了解，在国庆文化和旅游消费月期间，各地将举办超2万场次文旅活动，发放超3.1亿元消费券等消费补贴，为居民游客假期出游提供更丰富的选择、更舒心的体验。

电报 ·10-04 08:32

【国补和地补协同发力 有效激活节日市场消费活力】格隆汇10月4日｜据央视，今年第四批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金赶在国庆假期前落地，点燃“十一”长假消费热情。在天津，记者看到，手机、平板等数码产品最高补贴500元，家电产品最高补贴可达1500元，实打实的优惠力度吸引众多市民进店体验、选购换新。在落实国家以旧换新补贴的基础上，天津还进一步拓宽补贴覆盖范围，将一些适老化产品等国补未涵盖的产品纳入地方补贴清单。为进一步释放假期消费潜力，天津还围绕服务消费季、金秋购物节、夜生活节等多个消费主题，开展300余场促消费活动，为市民游客提供源源不断的消费新体验。

电报 ·10-04 07:35

【山东：优化实施个人消费贷款贴息政策 一个人在1家银行1年可获得最高5000元财政贴息】格隆汇9月21日｜据山东发布，山东省人民政府财政厅负责同志等解读《关于财政金融协同促内需的若干措施》。稳定预期是扩内需、稳增长的重要保障，《若干措施》从降低成本、增加投入、优化环境三个维度入手，进一步提振市场信心。降低成本方面，从个人消费和企业融资两端发力，通过贷款贴息等方式，提升消费和投资意愿。比如，优化实施个人消费贷款贴息政策，对居民个人用于消费的贷款，给予1个百分点贴息，一个人在1家银行1年可获得最高5000元财政贴息。增加投入方面，发挥投资基金作用，引导带动社会资本以市场化方式参与数字、绿色等新型消费领域，通过“长期资本”“耐心资本”投入，支持长周期消费产业发展。优化环境方面，深化19条标志性产业链“金融链主”机制，安排再贷款、再贴现专用额度，推进“金融直达基层加速跑”，开展“民企金融直连解难题”等行动，促进消费和投资、供给和需求良性互动。

电报 ·09-21 10:27

【商务部：1-8月服务零售额增长4.9% 快于商品零售额3.9个百分点】格隆汇9月20日｜据商务部消息，商务部消费促进司负责人谈2026年1-8月我国消费市场情况。1-8月，社会消费商品和服务零售总额同比(下同)增长2.5%，消费市场稳中提质，消费结构持续优化。一是商品消费平稳增长。1-8月，社会消费品零售总额增长1.1%，除汽车以外消费品零售额增长2.7%。二是服务消费需求旺盛。当前，居民消费需求日益丰富多元，消费结构持续优化，从以商品消费为主，向商品消费与服务消费并重转变。1-8月，服务零售额增长4.9%，快于商品零售额3.9个百分点。三是乡村消费潜力释放。县域消费市场活力持续释放，城乡消费结构持续优化。

电报 ·09-20 09:43

【国家统计局：下一步要坚持促增收、优供给、稳预期协同发力】格隆汇9月15日｜国家统计局新闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长付凌晖今日在国新办新闻发布会上表示，从未来发展看，我国的服务消费、品质型消费需求不断扩大，消费场景多样，未来发展空间和潜力巨大，但也要看到居民的消费能力和消费意愿还有待进一步增强。优质商品和服务的供给还需要进一步提升。下一步要坚持促增收、优供给、稳预期协同发力，推进消费品以旧换新，充分挖掘服务消费潜力，优化提升生产供给，促进消费市场持续健康发展。

电报 ·09-15 11:01