电子商务

【大行评级｜高盛：亚马逊续列确信买入名单内，目标价375美元】格隆汇11月2日｜高盛发表研报指，亚马逊第三季业绩对比该行及市场预期属中性至略逊预期，预料股价会有负面反应，期内线上商店收入、广告服务及AWS收入均超出该行及市场预期，但与去年同期比较AWS收入只增长39.3%，低于市场预期的逾42%增长。亚马逊第四季总收入指引为2400亿至2470亿美元，当中已计及约60个基点的汇兑不利影响，对比该行及市场预测分别为2414亿及2444亿美元；GAAP经营溢利指引285亿至335亿美元，对比该行及市场预期为320亿及329亿美元。高盛维持亚马逊“买入”评级，续列确信买入名单内，目标价375美元。

电报 ·10小时前

【Needham上调Etsy目标价至110美元】格隆汇10月30日｜Needham将Etsy的目标价从100美元上调至110美元，维持“买入”评级。(格隆汇)

电报 ·10-30 15:54

【奥本海默下调亚马逊目标价至285美元】格隆汇10月30日｜奥本海默：将亚马逊(AMZN.US)目标价从320美元下调至285美元。

电报 ·10-30 11:41

【亚马逊和英特尔财报加剧AI热潮成本担忧 美股科技股和芯片股盘后齐跌】格隆汇10月30日｜据路透，周四美股收盘后，市场对AI热潮成本的担忧进一步加剧。亚马逊和英特尔的财报表明，这场建设AI基础设施的竞赛不仅令科技公司承压，也开始拖累消费者。亚马逊盘后股价下跌约7%、英特尔盘后大跌约18%。此外，抛售潮迅速蔓延至这两家公司之外。AI云服务提供商CoreWeave、Nebius和Iren盘后跌幅约在6%至7%之间。大型科技公司在支出融资方式上正发生更广泛的转变。庞大的数据中心投资使得曾经负债较轻的公司变成了主要借款人。Alphabet和Meta在9月当季均出现了现金净流出。微软是该阵营中唯一没有烧钱的公司，但也在周四启动了250亿美元的债券发行。科技巨头尚且能够维持这种支出水平，但对于那些为了满足大量积压订单而大举借债的较小AI云公司，投资者已变得愈发谨慎。

电报 ·10-30 10:00

【Etsy Q3商品销售总额同比增长8.8%超预期，活跃买家数回升】格隆汇10月29日｜电商平台Etsy公布第三季度，营收为6.925亿美元，同比增长约11%，超过分析师预期的6.681亿美元。商品销售总额(GMS)达到26.5亿美元，同比增长8.8%，分析师预期为25.7亿美元。过去12个月的活跃买家数量达到约8,800万，同比增长1%，为两年来首次实现同比增长；每位活跃买家的GMS同比增长3.9%。Etsy预计，全年GMS将同比增长约7%，而此前预期为中个位数增长。

电报 ·10-29 09:49

【大行评级｜瑞银：升亚马逊目标价至348美元，市场对AWS利润率估计偏低】格隆汇10月27日｜瑞银发表报告指，亚马逊将于10月29日公布第三季业绩，将其目标价由318美元升至348美元，评级“买入”，认为市场对2027年AWS利润率的估计偏低，AWS利润率将成下一焦点。该行指出，投资者对第二季业绩后股价欠缺跟进的关注，主要因市场已计入2027年资本开支预期由约2500亿美元上调至逾3000亿美元，令自由现金流预期接近零或负值。虽然市场对AWS收入按年增长预期已追上该行，但该行与市场预期分歧最大的仍是分部经营利润率，该行2027年预测为46%，市场预期则为38%。

电报 ·10-27 14:16

【欧盟11月起对境外包裹征手续费，每类商品加收2欧元】格隆汇10月26日｜据联合早报，欧盟宣布将从11月1日起对来自欧盟以外地区的包裹征收每件2欧元的手续费。凡是从欧盟以外地区直接寄给消费者的包裹，无论包裹价值多少，包裹内每一种不同类型的商品都须缴付2欧元手续费。例如，如果一个包裹中有10件T恤，则手续费为2欧元；如果一个包裹有两顶帽子和10件T恤，费用将为4欧元。这项手续费是欧盟7月起对价值低于150欧元的小包裹征收的3欧元关税之外，额外加收的费用。 欧盟总部布鲁塞尔指出，大量包裹涌入，令海关当局承受越来越大的处理压力，营运成本也随之增加。这项手续费将用于补偿海关为此付出的成本。欧盟强调，这项费用不会由欧洲消费者支付。亚马逊等电商平台、零售商以及卖家和其他中间商必须缴付这项新费用。 值得注意的是，2欧元手续费是一项永久收费，但针对低价值包裹征收的3欧元关税只是临时措施，将实施至2028年7月1日。3欧元低价值包裹关税临时措施结束后，欧盟将改为征收标准的、按商品类别划分的关税。欧盟每两年必须评估一次手续费的金额，以确保收费水平与欧盟境内海关运作成本保持合理比例。

电报 ·10-26 16:51

【亚马逊向数百万美国消费者退款 支票写上特朗普的名字】格隆汇10月22日｜据市场消息，数百万美国人预计将收到亚马逊发放的和解退款支票，而支票附带的说明将这笔退款归功于“特朗普总统领导的联邦贸易委员会(FTC)”。这一前所未有的做法发生在美国中期选举前几周。这些支票是亚马逊(AMZN.US)2025年同意支付的25亿美元和解金的一部分。当时，FTC指控亚马逊涉嫌误导消费者注册Prime会员订阅服务。据两名前FTC官员透露，这是该机构首次在退款中将款项归功于某位特定总统。随支票附上的通知三次使用了“特朗普总统领导的联邦贸易委员会”这一表述。支票附带的通知写道：“随附支票是特朗普总统领导的FTC与亚马逊公司……达成和解的结果。”

电报 ·10-22 12:03

【消息称亚马逊AWS面临数据中心供电瓶颈 AI算力机架无法按时启用】格隆汇10月21日｜据IT之家，亚马逊云科技(AWS)旗下部分数据中心面临供电能力瓶颈，导致订购的机架级AI算力系统无法按时启用。AWS在今年8月预计，其每个月将收到价值30亿美元左右的机架。知情人士透露，其中部分设备因供电不足只能暂时存放在临时仓库。AWS正密切监控其数据中心供电进程，综合各种手段加速电力就绪。AWS还调整了其“货到付款”的惯例，在供应链的早期阶段就取得机架的所有权。这有利于AWS确保算力资源的供应，但也意味着其需要承担机架投运延误带来的损失。

电报 ·10-21 10:49

【亚马逊：今年假日季将在美国创造超30万个新就业岗位】格隆汇10月20日｜亚马逊：今年假日季将在美国创造超过30万个新就业岗位，并提高薪酬、扩大福利。

电报 ·10-20 20:36

【亚马逊计划明年在德国投资160亿欧元】格隆汇10月20日｜据德意志新闻社，亚马逊(AMZN.US)计划明年在德国投资约160亿欧元(约合210亿美元)。亚马逊表示，此次投资涵盖“就业、科技和基础设施”，包括“数据中心和人工智能基础设施的扩建、通过Amazon Leo提供的高速卫星互联网服务、全国范围内的新物流项目，以及Prime Video的新一轮大规模生产计划”。亚马逊全球事务与法律主管David Zapolsky在声明中表示：“德国是创新中心，也是欧洲最具吸引力的投资机会之一。正因如此，自2010年以来我们已在此投资超过1000亿欧元(约合1330亿美元)，并计划在2027年再增加160亿欧元的投资。”我们希望德国的企业、社区和创作者能够拥有竞争和发展的基础设施与工具。据该公司表示，计划投资约48亿欧元(约合64亿美元)将用于扩展亚马逊云服务(AWS)在德国的云服务和人工智能基础设施。公司称，目前约有3000名员工在法兰克福为AWS工作。

电报 ·10-20 19:12

【大行评级｜大摩：将亚马逊列为首选股，目标价升至350美元】格隆汇10月20日｜摩根士丹利将亚马逊列为首选股，并将其目标价从335美元上调至350美元，维持“增持”评级。分析师指出，AWS的营收增长轨迹、作为90法则公司的运营能力、Bedrock平台市场地位的能见度提升，以及亚马逊零售业务在智能代理商务领域的布局，均是支撑其看法的关键因素。大摩上调对AWS的增长预期，现预测2027年AWS收入将同比增长47%、2028年增长42%。

电报 ·10-20 09:50

【深圳华强：预计前三季度归母净利5.78亿-6.86亿 同比增长60%-90%】格隆汇10月14日｜深圳华强(000062.SZ)公告称，预计2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为5.78亿元-6.86亿元，同比增长60%-90%。业绩变动主要系公司把握AI快速发展、存储需求增加等机遇，推动电子元器件授权分销业务收入增长，其中存储类产品线出货额同比大幅增长；长尾现货采购业务收入同比大幅增长。注：公司Q3净利润预计1.86亿-2.95亿，Q2净利润1.91亿，据此计算，Q3净利润预计环比变动-2%-54%。

电报 ·10-14 18:05

【Cantor Fitzgerald下调亚马逊目标价至310美元】格隆汇10月14日｜Cantor Fitzgerald将亚马逊的目标价从320美元下调至310美元，维持“增持”评级。(格隆汇)

电报 ·10-14 17:24

【大行评级丨大和：对阿里云业务盈利前景信心提升，重申阿里“买入”评级】格隆汇10月12日｜大和发表研报，对阿里云业务盈利前景信心提升，目前预测截至今年9月底止次财季云收入将同比增长逾50%；在EBITA层面，预期云业务利润最快于第三财季可基本抵销AI实验室的亏损，成为集团AI投资的重要里程碑，快过此前预期。该行维持次财季云EBITA利润率为12%预测，但将第三财季预测由12.4%上调至约15%，认为AI收入占比较高，尤其是MaaS及IaaS，加上定价能力及规模效益较强，应可推动利润率扩张得更快。近期管理层对资本开支预期为每年约2,000亿至3,000亿元，每年新增产能约2至3吉瓦，一半自建、一半透过租赁及合作方营运设施，预料有助降低资产负债表压力。该行将阿里2027至2029财年每股盈利预测上调2%至3%，以反映云业务盈利改善前景，重申“买入”评级，维持目标价为180港元。

电报 ·10-12 14:23