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【大行评级｜大和：微升药明康德目标价至232港元，重申为首选CXO股份】格隆汇10月30日｜大和发表报告指，药明康德第三季业绩再超预期，并再度上调指引。最大正面惊喜是第三季积压订单增长显著加快，同比升36.4%，高于上半年的同比升25.2%。公司亦加快产能扩张以支持积压订单增长，2026年资本开支指引下限亦由75亿元上调至80亿元。第三季毛利率为54.1%，维持历史高位水平。该行上调对2026至2028年每股盈利预测4%至7%，以反映更强增长前景；重申对其“买入”评级，目标价由230港元轻微上调至232港元，并重申该股为其首选CXO股份。

电报 ·10-30 10:40

【大行评级｜高盛：上调药明康德H股目标价至251港元，维持“买入”评级】格隆汇10月28日｜高盛发表研报指，药明康德首三季新订单同比增长约60%，较上半年同比增长40%进一步加快，第三期及商业化阶段小分子项目动能强劲；需求与定价改善，以及AIDD/AI4S机遇，亦带动早期业务持续复苏。连同利润率具韧性及积压订单能见度提升，高盛认为药明康德未来9至12个月风险回报愈见吸引。该行将2026至2028年非国际财务报告准则净利预测分别上调0.6%、3.1%及4.3%，以反映积压订单增长更强劲，维持“买入”评级，H股目标价由242.6港元上调至251港元，A股目标价则由205.9元上调至213元。

电报 ·10-28 14:38

【大行评级｜小摩：上调药明康德H股目标价至233港元，仍列中国CXO首选股】格隆汇10月28日｜摩根大通发表研报指，药明康德第三季收入同比升38%至166.4亿元，经调整净利润同比升61%至68.1亿元，持续经营业务收入同比增长43.5%，支持再次上调今年全年指引。该行又指，随着项目推进至后期开发及商业化生产，相信药明康德收入能见度改善，强劲订单亦将为明年增长提供支持，AI药物发现客户则带来额外实验室需求，产能扩张应可支持交付。该行认为当前地缘政治风险已下降，将药明康德A股目标价由200元上调至210元，H股目标价由222港元上调至233港元，评级同为“增持”，仍列中国CXO首选股。

电报 ·10-28 14:34

【康龙化成：第三季度净利4.97亿元 同比增长13.06% 环比增长19%】格隆汇10月27日｜康龙化成(300759.SZ)公告称，第三季度营收为44.08亿元，同比增长20.94%；净利润为4.97亿元，同比增长13.06%。前三季度营收为120.03亿元，同比增长19.01%；净利润为12.47亿元，同比增长9.31%。前三季度，公司位于中国的、服务于全球客户的实验室和工厂，收入同比增长22.15%，占公司营业收入的89.84%；公司位于海外的实验室和工厂，收入同比下降3.00%，占营业收入的10.16%。公司新签订单同比增长超过30%。其中，实验室服务板块新签订单同比增长超过25%、CDMO服务板块新签订单同比增长超过40%、临床研究服务板块新签订单同比增长超过25%。注：公司Q3净利润4.97亿，Q2净利润4.15亿，据此计算，Q3净利润环比增长19%。

电报 ·10-27 18:06

【大行评级｜瑞银：上调药明康德目标价至255.9港元，维持为CRO板块首选】格隆汇10月27日｜瑞银发表研报指，药明康德2026年第三季收入166亿元，同比升38%、环比升1.1%，高于该行及市场预期；经常性收入同比升43.5%。股东应占净利润80亿元，同比升128.6%、环比升23.6%，大致符合该行预期的85亿元、高于市场预期的72亿元。截至第三季末，持续经营业务在手订单767亿元，同比升36.4%，增速较第二季末的25.2%进一步加快，为2027年收入增长提供良好能见度。小分子CDMO及TIDES收入仍为主要增长动力。公司进一步上调2026年整体收入指引至610亿至619亿元，持续经营业务收入同比增长指引上调至40%至42%，并维持经调整非国际财务报告准则净利率具韧性的指引。该行将其目标价由243.9港元上调至255.9港元，重申“买入”评级，并维持为CRO板块首选。

电报 ·10-27 14:36

【大行评级｜里昂：药明康德首三季总积压订单远超预期，重申“跑赢大市”评级】格隆汇10月27日｜里昂发表研报指，药明康德第三季业绩符合预期，持续经营业务收入同比增长43%，纯利增长136%，经调整non-IFRS纯利增长61%。最大上行惊喜是今年首九个月公司的总积压订单同比增长36%，远超市场预期。管理层将今年持续经营业务收入增长指引，由此前的35%到39%，上调至40%到42%。该行上调药明康德2026至28年收入预测2%至5%，料2026至28年各年收入分别同比升51%、32%及20%，并调升纯利预测5%至10%。该行重申公司“跑赢大市”评级，以预测合并2026/27年目标经调整市盈率19倍计，续予H股目标价262港元。

电报 ·10-27 12:27

【野村：升药明康德目标价至235.9港元 第三季业绩胜预期】格隆汇10月27日｜野村发报告指，药明康德(2359.HK)第三季营业额及经常性盈利分别按年增长38%及50%，期末在手订单按年升36%，表现强劲并进一步上调指引。该行将药明康德目标价由209.99港元上调至235.9港元，维持“买入”评级。野村指出，公司第三季销售按年升38%至166亿元人民币，高于市场预期的155亿元人民币，仍由D&M业务带动，该分部按年增长55%至86亿元人民币，TIDES业务则按年升52%至43亿元人民币。

电报 ·10-27 11:21

【大行评级｜瑞银：上调药明康德目标价至243.9港元，维持为行业首选】格隆汇10月23日｜瑞银发表研报，预期受到强劲需求及健康订单增长支持，中国CRO行业第三季业绩将表现强韧，生物制药融资稳健，旧有的低价订单所带来的拖累或进一步缓解，关注积压订单动能；恒生创新药指数第三季反弹18%，或为投资的公允价值带来利好，惟人民币兑美元同比升值6.2%，令汇兑成潜在负面因素。瑞银指，药明康德第三季TIDES收入增长强劲，全年TIDES收入增长指引约45%，上半年增幅为44.3%，意味下半年增长将加快；小分子收入料维持健康动能。药明康德将今年收入指引上限由530亿元上调至605亿元，目标价由237.4港元升至243.9港元，重申“买入”评级，并维持为行业首选。该行亦看好药明合联，预料2025至2030年收入年均复合增长率可达30%至35%。

电报 ·10-23 11:26

【港股CRO概念股集体下跌，凯菜英跌超4%】格隆汇10月23日｜港股市场CRO概念股集体下跌，其中，金斯瑞生物跌超9%，维亚生物、凯莱英跌超4%，昭衍新药跌超3%。

电报 ·10-23 10:39

【港股CRO概念股集体下挫，凯莱英、药明生物跌超10%】格隆汇10月22日｜港股市场CRO概念股集体下挫，其中，凯莱英、昭衍新药、药明生物跌超10%，泰格医药、康龙化成跌超7%，药明康德、金斯瑞跌超6%。

电报 ·10-22 13:44

【A股CRO概念股全线上涨，昭衍新药10CM涨停】格隆汇10月20日｜A股市场CRO概念股全线上涨，截止半日收盘，昭衍新药10CM涨停，兰卫医学涨超9%，药康生物、和元生物涨超6%，益诺思、毕得医药、成都先导、泓博医药涨超5%。

电报 ·10-20 11:40

【A股CRO概念股回调，康龙化成跌超8%】格隆汇10月16日｜A股市场CRO概念股回调，其中，药明康德、药康生物跌超9%，康龙化成、百花医药跌超8%，凯莱英、近岸蛋白、皓元医药、美迪西跌超7%，昭衍新药跌超6%。

电报 ·10-16 14:45

【港股CRO概念股集体走强，金斯瑞涨超6%】格隆汇10月16日｜港股市场CRO概念股集体走强，其中，金斯瑞涨超6%，维亚生物涨超5%，方达控股涨4%，药明生物涨3%，凯莱英、昭衍新药、康龙化成、药明康德涨超2%。

电报 ·10-16 10:05

【亚太药业：子公司签署创新药技术交易合作意向书】格隆汇10月13日｜亚太药业(002370.SZ)公告称，公司全资子公司盛曜光研与衢州复旦研究院签署创新药技术交易合作意向书，拟引进1.1类小分子创新药“一种痤疮治疗用BODIPY类光敏剂”技术成果。交易价款包括研发及获批里程碑款2500万元、商业化里程碑款累计不超过4000万元及产品上市后年净销售额2%的销售分成，最高累计不超过1亿元。本次合作尚需完成尽职调查并履行决策程序，存在不确定性。

电报 ·10-13 19:40