2026.09.18 周五 A股盘前早报

加息落地费半暴涨，存储算力今晨主攻低吸，油气黄金退潮不接飞刀

一、隔夜外围市场概览

加息靴子落地次日，美股强势修复：油价回落、美债收益率大幅下行、初请失业金人数19.6万人低于预期（前值20.6万人），三重利好共振下科技股集体反攻，市场用脚投票确认“利空落地即利好”。

美股三大指数集体收涨（9月17日美东收盘）：道琼斯指数收51778.04点，+0.61%；标普500收7637.76点，+1.14%；纳斯达克收26418.30点，+1.69%。标普十一大板块中信息技术板块+2.2%领涨。

费城半导体指数大涨+3.14%报11599.49点，芯片股全面爆发：ARM +8.57%、英特尔 +7.67%、AMD +6.36%、格芯 +6.53%、迈威尔 +4.81%、恩智浦 +4.10%。

存储芯片股全线暴涨：闪迪 +6.21%、美光科技 +5.50%（年初至今+242.69%）、SK海力士（美股）+4.64%、希捷 +2.55%、西部数据 +1.65%。

科技七巨头指数+1.76%全线收涨：英伟达 +2.54%、特斯拉 +2.27%、亚马逊 +2.13%、微软 +1.52%、苹果 +1.38%、Meta +1.34%、谷歌 +1.30%。Generac因亚马逊80亿美元供电设备长期协议暴涨+18.34%。

光通信股走势分化：康宁 +2.46%、Coherent +2.08%、应用光电 +1.36%，但Lumentum -2.81%获利兑现。

中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数 +0.16%：日月光 +5.3%、小鹏汽车 +2.51%、百度 +1.67%、阿里巴巴 +1.14%；拼多多 -1.31%、京东 -0.97%、网易 -0.99%。

美债收益率全线大幅下行：10年期收益率大跌8.8个基点报4.9344%（脱离5%关口）；2年期跌6.8个基点报4.6684%；5年期跌9.6个基点报4.7847%；30年期跌7.4个基点报5.2867%——成长股估值压制显著缓解。

美元指数自周三100.33的高位回落，强美元对新兴市场的压制缓解；离岸人民币围绕6.71一线窄幅震荡，韧性凸显。

原油连续第二日回落：WTI 10月合约 -1.31%报101.09美元/桶，布伦特11月合约 -1.63%报104.10美元/桶——沙特经阿曼苏哈尔港转运增加霍尔木兹海峡外供给，供给中断担忧缓解，但特朗普称将决定是否恢复对伊朗大规模作战，地缘溢价反复拉锯。

贵金属反弹：现货黄金 +1.84%报4341.01美元/盎司，现货白银 +3.52%报65.18美元/盎司；COMEX黄金期货微跌 -0.16%报4380.60美元。黄金股隔夜普涨：巴里克黄金 +2.67%、纽蒙特 +2.14%。

欧洲三大股指集体收涨：英国富时100收10816.14点，+1.19%；德国DAX收25716.71点，+0.70%；法国CAC40收8186.93点，+0.57%。

亚太股市（9月17日收盘）涨跌互现：日经225收64136.25点，+0.33%；韩国KOSPI收6716.72点，-0.02%基本平收。

港股9月17日缩量调整：恒生指数收24586.32点，-0.52%；恒生科技指数收4310.86点，-0.34%；恒生生物科技指数逆势+2.00%。今日关注日本央行决议对亚太风险偏好的扰动。

二、盘前重要资讯

2.1 政策面

1）证监会发布新版《期货公司监督管理办法》（2027年1月1日施行）：业务分为基础类与交易类、做市与衍生品业务收归期货公司持牌经营、同一主体“一参一控”，期货行业监管制度全面升级。

2）《金融强国建设“十五五”规划》持续发酵：目标2030年形成中国特色现代金融体系总体框架；证监会副主席李超表示要进一步提高资本市场制度包容性、适应性，把A股打造成境内优质企业上市首选地。

3）央行保持流动性呵护：9月17日开展1100亿元7天期+6000亿元隔夜逆回购、单日净投放1130亿元，税期资金面整体均衡；7天逆回购利率1.40%维持不变，与全球加息潮形成反差、逆势宽松。

4）中美经贸缓和信号：商务部确认中美经贸团队正就300亿美元互相降低关税安排保持密切交流；王毅同美国国务卿鲁比奥通电话，双方着重就两国高层交往深入讨论。

5）标普批量上调中资银行评级：交行及三家核心子公司由A-上调至A，浦发银行等同步上调——银行板块基本面获国际评级确认。

6）A股休市安排公布：中秋节9月25日（周五）至27日（周日）休市，9月28日（周一）起照常开市；今日之后节前仅剩4个交易日（9/21-9/24）。

7）外围政策面：英国央行周四维持利率3.75%不变；市场预期日本央行今日加息25基点至1.25%（31年来最高），美欧日全球紧缩周期罕见共振，上一次三大央行同步加息要追溯到2006年。

2.2 公司公告

1）宁德时代减持湖南裕能：6月26日至9月16日减持后不再是持股5%以上股东；同时宁德时代“近日将正式回应车企分流传闻”，股价连续大跌后回应内容直接决定今日创业板权重方向。

2）光启技术签订合计9.07亿元超材料产品批产合同；福达股份拟投建大型船电曲轴及精密锻件项目；陕建股份中标10.5亿元独立储能电站EPC总承包；福龙马拟签署2亿元环卫自动驾驶技术开发合同。

3）回购增持密集：北摩高科拟1.2亿-1.8亿元回购、红塔证券拟0.5亿-1亿元回购、能科科技拟2000万-2500万元回购；福建高速获省高速集团拟增持1.3亿-2.3亿元。

4）减持压制：赤天化股东拟减持不超3%、江顺科技实控人拟减持3%、行动教育股东拟减持不超1.68%、安凯客车股东拟减持不超802万股。

5）*ST英飞签重整协议：与湖南国科控股等签署重整投资协议，“白衣骑士”入场。

6）祥鑫科技终止收购液冷资产：筹划数月后宣布终止。

7）高位股监管密集降温：万向德农一个月五次触发异动、明确股价严重偏离基本面；PCB股澳弘电子五连板续创历史新高后连发“降温令”（泰国基地尚处产品认证及小批量生产阶段）——监管对高位炒作的警示信号明确。

8）艾迪药业拟定增募资不超9.45亿元用于HIV新药全球临床；奥康国际控股股东拟协议转让12%股份；凯旺科技控股股东拟协议转让5.6%股份。

2.3 行业动态

1）英伟达CEO黄仁勋放话：明年芯片销量将是今年的两倍——瓶颈不是需求而是产能，供应链多年期锁单加速，直接利好算力硬件全产业链。

2）华为全联接大会发布昇腾960超节点：新一代AI算力底座，国产算力从单点突破转向系统级创新；另有消息称华为AI芯片将提前发布——国产算力链催化密集。

3）大摩力挺高端CCL：CPO短期难撼动高端覆铜板需求，2028年前影响有限、供应紧张格局不改，维持台光电、台燿“增持”评级——直接回应近日CPO替代CCL的市场担忧，PCB/覆铜板逻辑修复。

4）高盛上调美国电力需求预测：2030年数据中心电力需求将较2025年增长约170%（3月预测为117%），用电需求年均复合增速从3.2%上调至3.5%——算电协同逻辑再获强催化。

5）DeepSeek被传筹备科创板上市：据报道已与中信证券接触、计划今年启动上市流程——AI应用端重磅变量。

6）国产GPU分歧加剧：沐曦股份9月17日低开高走，早盘一度跌超5%创历史新低后直线拉升，5家机构联手卖出23.52亿元。

7）地缘拉锯：特朗普称将决定是否恢复对伊朗大规模作战以结束冲突；沙特请求阿曼斡旋与胡塞武装达成两周停火；美方批准伊朗代表团出席下周联合国大会——油价方向反复。

8）AI眼镜遭泼冷水：Meta合作伙伴依视路陆逊梯卡遭罕见“卖出”评级、目标价从244欧元砍至135欧元，2030年销量预期从3800万副下调至1500万副。

三、今日财经日历

今日最大变量：日本央行公布利率决议（约10:50），市场普遍预期加息25基点至1.25%、为31年来最高水平；14:30行长植田和男召开新闻发布会——若落地将引发日元套息交易平仓担忧，警惕亚太时段盘中波动。

07:30 日本8月核心CPI年率；澳洲联储主席布洛克出席听证会。

14:00 德国8月PPI月率；英国8月季调后零售销售月率。

16:00 欧元区7月季调后经常帐。

18:30 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会。

21:15 美国8月工业产出月率（预期0.3%，前值0.2%）。

22:00 美国8月谘商会领先指标月率；23:45 美联储施密德发表讲话。

次日01:00 美国至9月18日当周石油钻井总数。

国内：关注央行公开市场操作对税期流动性的呵护力度；华为全联接大会第二日（9/17-19，上海）。

休市提醒：中秋9月25日（周五）至27日休市，下周仅4个交易日，节前资金面趋谨慎。

四、前一交易日回顾

9月17日（周四）A股缩量整固、消化美联储加息落地：沪指收3875.60点，-0.41%；深证成指收13409.91点，-0.33%；创业板指收3298.31点，-0.40%。

科创50收1606.29点，-0.61%（周三放量大涨4.14%后缩量回踩，3日累计仍涨5.11%、5日涨2.36%）；北证50收1026.00点，-1.37%。

两市成交约1.82万亿，较周三1.85万亿小幅缩量约300亿；沪深下跌家数超2800只，赚钱效应偏弱。

板块结构：汽车、农业、教育涨幅居前；贵金属、油气开采领跌——加息落地后通胀交易退潮、资金高低切换。

主力资金：沪市主力资金净流出126.66亿元，资金等待外围变量落地。

量能趋势：9/15曾缩至1.61万亿创年内地量，9/16放量至1.85万亿后连续两日站稳1.8万亿上方，量能中枢温和抬升、未现恐慌抛压，缩量磨底后方向选择临近。

隔夜美股大涨背景下，今日A股迎来久违的高开窗口，关键在量能能否重回1.9万亿以上。

五、今日盘前研判

5.1 外围影响评估

整体评估：显著偏多。美联储加息靴子落地后不到24小时，美股即以科技股领衔强势修复，纳指 +1.69%、费半 +3.14%，市场确认“利空落地即利好”；10年期美债收益率跌回4.93%，全球成长股估值压制骤减。

最强映射信号：隔夜存储芯片股集体暴涨（闪迪 +6.21%、美光 +5.50%、SK海力士 +4.64%）叠加黄仁勋“明年芯片销量翻倍”喊话，A股存储/算力硬件今日有近期最强隔夜催化。

中性偏空变量：油价连续回落（WTI 101美元）压制油气煤炭通胀链，昨日A股油气开采已领跌；黄金现货反弹属超跌修复，紧缩周期下中期逻辑仍受实际利率压制。

日本央行今日加息是全天最大悬念：若如期加息且植田发布会放鹰，警惕日元套息交易平仓对全球风险资产的脉冲冲击（参考2024年8月全球动荡）；意外按兵不动则进一步利好风险偏好。

5.2 重点关注方向

方向一：存储芯片/半导体设备材料（今日主攻）——美股存储板块暴涨+涨价周期确认，A股存储链隔夜映射强度为近期之最；科创50昨日缩量回踩恰是低吸窗口，开盘竞价高开2%以内可参与，高开过猛等回踩，坚决不追高。

方向二：国产算力/AI芯片——黄仁勋销量翻倍+华为昇腾960超节点+DeepSeek上市传闻三重催化；光通信隔夜分化（Lumentum跌2.81%）提示只做龙头、不碰杂毛。

方向三：PCB/高端覆铜板——大摩明确“CPO短期难撼动高端CCL需求”消除替代恐慌，涨价+供应紧张格局延续，板块回调即布局；但五连板澳弘电子已发降温令，追高连板风险大，关注低位补涨。

方向四：算电协同/电力设备——高盛将2030年数据中心电力需求增速预测大幅上调至170%，电力设备+电网数字化中期逻辑再强化，回踩即买点。

方向五：银行防御底仓——标普批量上调中资银行评级，高股息+基本面确认，节前避险资金去处；汽车链昨日领涨今日或有延续，只做龙头不追杂毛。

5.3 风险提示

1）日本央行决议若引发套息交易平仓，亚太市场盘中或剧烈波动，控制仓位、避免重仓隔夜。

2）今日周五+节前仅剩4个交易日，中秋休市前资金避险情绪升温，尾盘谨防获利兑现砸盘。

3）油价地缘变数仍大：特朗普对伊作战决定随时可能引爆油价二次冲高，通胀交易反复。

4）高位连板股监管密集降温（万向德农一个月五次异动、澳弘电子连发降温令），连板梯队断板风险高，坚决不碰。

5）美股反弹持续性存疑：10月再加息概率已升至53%，紧缩周期未完，外围波动或反复。

六、核心交易逻辑一句话总结

加息阴霾一夜散尽：费半暴涨3.14%+黄仁勋喊话明年芯片销量翻倍，存储/半导体/国产算力今日主攻，科创50回踩即低吸窗口，高开2%以内干、高开过猛等回踩不追高。

PCB/高端CCL借大摩报告修复逻辑回踩即买，算电协同中期布局；油气煤炭退潮观望等企稳，黄金只当超跌反抽快进快出不恋战。

日本央行加息与节前避险是今日两大变量，仓位五成为宜，高位连板监管股坚决回避。

风险提示：以上分析基于公开数据，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。