手机产业

【三星或加快推出第二代三折叠手机】格隆汇9月17日｜韩国科技业记者Lanzuk称，三星第二代三折叠手机Galaxy Z TriFold 2或提前至明年7月发布，第二代三折叠手机的售价将与第一代产品相同，为2899美元。业内认为三星加快折叠屏新机推进节奏，是为了应对苹果带来的竞争压力。

电报 ·5小时前

【大行评级丨大摩：iPhone 18 Pro / Pro Max实际需求或较预期好，维持苹果“增持”评级】格隆汇9月17日｜摩根士丹利指，尽管苹果iPhone 18 Pro / Pro Max在中国以外地区的交付时间与去年比较大致相若，但基于今年下半年高阶iPhone的产量同比增加18%，反映市场实际需求可能较预期好，该行短期将关注交付周期、各渠道需求回馈、第三方销售数据及潜在生产调整四大项目。大摩维持苹果“增持”评级，目标价360美元。 大摩指出，有两大不利因素或影响早期iPhone的交货周期：(1)iPhone Duo的上市时间比iPhone 18 Pro/Pro Max迟5星期，若想要购买高阶iPhone的消费者可能会推迟购买决定，直到他们能够试用Duo，这将对早期交货周期产生负面影响；(2) iPhone 18系列全线较去年贵100美元，中国以外市场加价幅度更大，可能影响早期iPhone交付。大摩同时指出有两大利好因素：(1)苹果尚未发布iPhone 18基础版、Air 2或18e，因此，尽管用户基数同比增长7%，但消费者购买的重点仍然集中在两款机型上，而不是像昔日般有四款机型可借选购；(2)营运商大力促销，例如美国主要电讯商增加100美元补贴，亦有助于抵消价格上涨的影响。

电报 ·14小时前

【Arete上调苹果目标价至360美元】格隆汇9月16日｜Arete将苹果的目标价从335美元上调至360美元，维持“买入”评级。(格隆汇)

电报 ·昨天 23:30

【美股异动｜苹果跌超1%，Siri AI进入公开测试阶段】格隆汇9月15日｜苹果(AAPL.US)跌超1%，报329.57美元。消息面上，美东时间周一，苹果正式向用户推送iOS 27。此次系统更新最大的看点，是苹果已经在今年6月发布、但迟迟未能正式交付的Siri AI终于进入公开测试阶段，目前仅支持英语。新Siri虽然已经能够理解个人上下文并执行更复杂任务，但在准确性和响应速度方面仍存在不足，第三方App的深度接入也尚未完全到位。此外，iPhone 18 Pro系列预售开启仅两天，某电商平台显示，256G的iPhone 18 Pro售价已经降至9099元，较苹果官网9999元的售价直降900元。iPhone新机已经连续第三年在电商平台出现上市即破发的情况。(格隆汇)

电报 ·前天 22:29

【古尔曼：苹果iPhone Duo有望成行业标准，引爆十年换机周期】格隆汇9月14日｜科技记者古尔曼(Mark Gurman)最新撰文指出，苹果首款折叠屏iPhone Duo有潜力把长期偏实验性质的折叠机推成行业标准。古尔曼将Duo列为苹果最具影响力产品之一，地位仅次于iMac、iPod、iPad与Apple Watch，并视其为新任CEO特努斯重要开场之作。 目前，折叠机约占全球智能手机出货量2%，三星七年前面世Galaxy Fold仍未带动主流普及。古尔曼预估，十年内折叠机可成多数新机销售主力，Duo明年初上市后有望领先同类，需求可能造成缺货、二手价高涨，部分买家也许在美低价市场购入转售至苹果定价更高国家。价格仍是主要障碍，古尔曼预期，随着零件成本下滑、苹果在美国以外扩大租机方案，月付模式将比全价更重要，降低入手门槛。古尔曼也提醒，苹果未必长期主导折叠机市场，Duo角色可能像初代iPhone：建立格式、由竞品跟进改良。对苹果与投资人而言，更大机会在开启长周期换机、创造高价iPhone新层级，并重振近年缺乏明显升级理由的全球智能手机市场。

电报 ·09-14 14:31

【大行评级丨大华继显：手机供应链分化，看好果链股及AI硬件商】格隆汇9月14日｜大华继显发表报告指，本业绩期以苹果及高端敞口的供应商相对更具韧性，低端及中端安卓手机则受元件涨价严重冲击，该行预期压力将持续至2027年，并偏好果链股多于安卓供应链，因其出货、利润率及平均售价更具韧性；同时看好业务已切实多元化至AI设备及AI伺服器的厂商，认为可提供有意义缓冲。该行维持行业“增持”评级，并看好AI硬件多于手机供应链。该行提到，舜宇、丘钛及瑞声均预期相关业务2026年有高双位数增长；AI基建元件料自今年下半年起放量。

电报 ·09-14 14:18

【大行评级丨里昂：上调苹果目标价至405美元，iPhone Duo出货前景较预期更乐观】格隆汇9月14日｜里昂发表研报指，苹果可折叠iPhone Duo的出货前景较市场多数预期更乐观，料可为产品收入、iPhone混合平均售价带来支持，并有助在存储器成本上涨下更好地守住利润率。该行维持苹果“跑赢大市”评级，并将目标价由355美元上调至405美元。该行预计可折叠机2027财年出货3,500万部，2027年历年出货3,800万部，远高于IDC的1,020万部预测；并假设首年约75%来自现有iPhone用户蚕食，但营收仍有成长空间，利润率也将优于预期。另一方面，服务收入预测因付费订阅增长放缓而下调4%；该行认为服务增长更应关注广告，而非付费订阅。该行指，计及可折叠机上调后，2027至2028财年收入预测上调7%至8%，盈利预测则升2%至2.4%，整体仍较市场预期高7%至8%。

电报 ·09-14 11:28

【华为三折叠新机开售即售罄】格隆汇9月12日｜华为三折叠新机华为Mate XT 2非凡大师10:08开启全渠道首销，售价19999元起。据华为商城显示，华为Mate XT 2非凡大师开售即售罄，各个配色及版本均已断货。

电报 ·09-12 10:44

【大行评级丨大和：苹果秋季产品发表会大致符合预期，维持“跑赢大市”评级】格隆汇9月11日｜大和发表研报指，苹果今年秋季产品发表会由新任CEO特努斯(John Ternus)主持，重点推出可折叠iPhone Duo，以及iPhone 18 Pro/Pro Max、Watch Series 12/Ultra 4、Apple Intelligence、Siri及AirPods 5。该行认为，发表会整体属正常节奏，大致符合预期，Duo的推出或令表现略超预期；苹果核心生态系统及客户锁定/忠诚度，继续推动收入及盈利增长。此观点在过去12个月获得支持，因估计iPhone业务于2026财年按年增长约20%，在艰难的宏观环境下表现出色。该行仍在等待Siri更强大的AI方案，真正考验将于9月14日英文beta随iOS 27推出；苹果目前在AI落后，但过去一年即使欠缺重大AI驱动仍交出强劲业绩，显示仍有追赶空间。该行维持对苹果的正面看法，维持“跑赢大市”评级，看好其强大生态系及优质产品，并对Duo印象深刻；最大忧虑是2027财年iPhone比较基数将明显转高。

电报 ·09-11 14:46

【大行评级丨瑞银：看好折叠屏iPhone Duo需求，维持苹果“中性”评级】格隆汇9月11日｜瑞银指出，苹果新款折叠屏iPhone Duo为iPhone产品线带来显著的外型变化，而Pro及Pro Max机型上调100美元售价，则在市场需求与零组件成本上升之间取得合理平衡。该行认为，三款机型的产品阵容大致符合预期，Duo初期需求可能在现有苹果客户中相当强劲，2026财政年度销量可能超过500万支。如果更多Pro、Pro Max客户转向这款新外型设计，新增销量可能达600万支，或相当于2026财政年度预估2.61亿支iPhone销量约2%的额外助力。瑞银维持iPhone相关预估不变，预测2026财政年度iPhone营收为2524亿美元，销量为2.61亿支，维持苹果“中性”评级，目标价为296美元。

电报 ·09-11 09:46

【美股异动｜苹果涨超2.5%，首款折叠屏iPhone Duo亮相 获高盛看好】格隆汇9月10日｜苹果(AAPL.US)涨超2.5%，最高触及323.37美元，总市值超4.7万亿美元。消息面上，苹果首款折叠机iPhone Duo亮相，起售价1999美元，低于三星Galaxy Z Fold 8 Ultra在美国的起售价2099.99美元。高盛分析师Allen Chang、Verena Jeng等人将此定价描述为“实惠的”，认为苹果在高内存成本和强规格配置的制约下仍实现了具竞争力的定价，有望吸引更广泛的消费群体。高盛维持对折叠iPhone出货量的预测：2026年基准情景下出货1400万台，乐观情景下出货3500万台。(格隆汇)

电报 ·09-10 23:28

【大行评级丨里昂：苹果iPhone Duo首年销量若达2000万部，料每股盈利升约5%】格隆汇9月10日｜里昂发表报告指，苹果推出可折叠iPhone Duo，512GB版本售价2199美元，接近该行先前假设；若首年销售2000万部，可带动每股盈利提升约5%，主要来自定价。报告指，Duo入门价为1999美元(256GB版本)，较Android可折叠机平均售价1100至1300美元有显著溢价，料512GB版本或最畅销。该行对2027财年iPhone出货量预测为2.75亿部，假设可折叠机出货2000万部、并有75%蚕食普通iPhone，则2027财年每股盈利可提升5%。该行认为高端市场仍然健康，可折叠机带来新颖形态，加上新Siri AI具潜力，并相信苹果有能力抵御或缓解成本压力，对股份维持正面，维持“跑赢大市”评级及目标价355美元。

电报 ·09-10 16:28