铜

【LME伦铜向上触及14500美元】格隆汇9月17日｜LME伦铜向上触及14500美元/吨，最新报14500.545美元/吨，日内上涨1.88%。

电报 ·昨天 22:30

【交易员淡化美联储鹰派加息信号 铜价企稳】格隆汇9月17日｜在美联储如市场普遍预期加息后，交易员淡化美联储主席释放的鹰派信号，铜价企稳。尽管美元走强，伦敦金属交易所(LME)的铜期货价格变动不大。美联储官员预计今年晚些时候还将再次加息，这可能给铜等无收益资产带来压力。此前，受美国可能对精炼铜征收关税的预期推动，铜价曾大幅上涨并创下历史新高；目前，铜价正处于高位盘整阶段。当时的关税预期促使大量铜涌入美国库存，引发了人们对其他地区可能出现供应紧缺的担忧。迄今为止，美国尚未出台新的贸易措施，这令此前的涨势面临不确定性。不过，数据中心和可再生能源领域的需求预期，以及主要矿山的供应中断，仍在为铜价提供支撑。加拿大皇家银行资本市场分析师Sam Crittenden在一份报告中表示：“关于美国不会对铜征收关税的消息，令部分实物市场投机交易降温。尽管短期价格走弱，但基本面依然向好。”

电报 ·昨天 11:16

【铜价持稳待美联储决议 价差松动缓解供应担忧】格隆汇9月16日｜铜价持稳，交易员在美联储周三晚些时候就加息作出决定前关注库存上升和价差松动。伦敦金属交易所期货小幅上涨，延续前一交易日的小幅涨势。价格仍较上周因押注美国关税驱动供应收紧而创下的纪录高位大幅回落。交易员全年一直在将铜运入美国仓库，希望从关税推高国内价格中获利，但白宫迄今未出台新措施。与此同时，伦敦金属交易所认证的境外仓储设施库存本周继续上升，削弱了供应紧张威胁。三个月期货较现货铜升水62.53美元/吨，这种市场结构称为正价差，表明供应充足。此前数周，指示市场紧张的逆向结构——现货升水——一直主导。美联储普遍预计将自2023年以来首次加息，这通常对大宗商品等无收益资产构成逆风。

电报 ·前天 10:44

【刚果金铜出口量上半年增4.5%创纪录，对美欧销售占比翻倍】格隆汇9月15日｜刚果金矿业部报告称，2026年上半年，铜出口量增长4.5%，达到创纪录的172万吨。在出口“多元化攻势”下，刚果金对美国和欧洲的铜销售占比较2025年水平翻倍。

电报 ·09-15 23:59

【花旗：铜价年底前料见每吨1.5万美元，结构性利好可抵销关税风险】格隆汇9月15日｜花旗发表研报，根据美国关税及库存动态最新分析及全球铜终端用途追踪器7月数据，更新对铜价的展望，重申未来三个月铜价目标为每吨15,000美元，预期基金持仓偏高将令铜价容易受到进一步风险减持影响，例如美国铜关税消息利淡，但相信结构性、周期性及策略性利好因素延伸至2027年，有助抵销相关风险溢价逐步消退的影响。该行继续预期美国不会对阴极铜征收关税，但估计要到中期选举后才可能会有官方明确说法，认为任何因关税疑虑而出现的短期进一步风险减持，均属暂时调整，因整体铜市利好驱动因素及主题未变，并可视之为增加持仓的机会。

电报 ·09-15 13:54

【铜价四周低点企稳 期货升水显示供应充足 】格隆汇9月15日｜铜价在跌至接近每吨14000美元后企稳，此前交易所跟踪仓库迎来新一轮库存交付，显示供应紧张有所缓解。伦敦金属交易所期货周二变动不大，此前录得四周来最低收盘价。铜价自上周末飙升至历史新高后大幅回落，当时交易商因预期精炼金属将被加征关税而将供应转向美国，导致全球其他地区供应短缺。迄今为止，该关税措施尚未落地，而周一LME仓库迎来近四周来最大规模的铜交付。三个月期铜转为较现货铜每吨升水85.75美元，这种市场结构被称为期货升水，表明供应充足。

电报 ·09-15 10:11

【港股异动丨铜业股继续跌势 江西铜业等多股录得4连跌 LME铜失守14000美元关口】格隆汇9月15日｜港股铜业股跌势不止，其中，中国大冶有色金属再度下跌近5%，已录得4连跌行情！江西铜业股份、中国黄金国际跌3%，五矿资源跌2.7%，中国有色矿业跌1.8%，金浔资源跌超1%。此外，江西铜业、中国有色矿业同样连续4日下跌。消息面上，截至9月14日（周一）收盘，LME三个月期铜报14,001美元/吨，下跌239美元，跌幅1.68%。盘中一度跌破14000美元关口，最低触及13,958美元/吨，创8月20日以来新低。LME现货铜对三个月期铜的价差已从8月的升水545美元/吨转为贴水约36-39美元/吨，表明近期供应紧张状况显著缓解。光大期货指出，关税逻辑生变后短期铜价需谨慎偏空对待，但库存套利逻辑摇摆下，急跌反而吸引部分终端趁低补库。南华期货认为，铜价短期将维持高位宽幅震荡，波动可能随9月15-16日美联储议息会议及9月28日关税决策窗口而放大。

电报 ·09-15 09:50

【特朗普政府推迟精炼铜关税决定 铜价亚洲早盘下跌】格隆汇9月14日｜铜价在亚洲早盘下跌。澳新银行研究部分析师在报告中称，近期有报道显示特朗普政府推迟了对精炼铜进口关税的决定，铜价因此走低。交易商此前因预期可能加征关税而在美国大量囤积铜。澳新银行表示，通胀担忧升温仍使白宫对关税计划犹豫不决。

电报 ·09-14 10:21

【港股异动丨铜业股续跌 大冶有色3日累跌20% PPI超预期+旺季未兑现】格隆汇9月14日｜港股铜业股继续跌势，其中，中国大冶有色金属再度跌超5%，3日连跌近20%，中国有色矿业、五矿资源跌近3%，江西铜业股份跌超2%，中国黄金国际跌1.5%。消息面上，美国8月PPI同比升至5.4%超预期，市场对美联储9月加息概率的定价已升至90%左右，美元走强压制铜价。同时，高铜价抑制下游需求，现货升水从周初的260-300元/吨回落至180元/吨，下游以刚需采购为主，“金九银十”旺季预期尚未兑现。光大期货指出，关税预期驱动的美国囤货逻辑一度瓦解，短期铜价需谨慎偏空对待，但库存套利逻辑摇摆下，急跌反而吸引部分终端趁低补库。南华期货认为，铜价短期将维持高位宽幅震荡，波动可能随9月15-16日美联储议息会议及9月28日关税决策窗口而放大。

电报 ·09-14 09:51

格隆汇9月12日｜花旗重申铜价在0-3个月内的目标为每吨15,000美元。

电报 ·09-12 00:39

【伦铜库存减少275吨】格隆汇9月11日丨伦敦金属交易所(LME)数据显示，铅库存减少2350吨，锌库存减少1775吨，镍库存增加2820吨，锡库存增加45吨，铜库存减少275吨，铝库存减少250吨。

电报 ·09-11 16:05

【港股异动丨铜业股全线重挫，江西铜业、五矿资源跌近10%，白宫铜关税计划陷停滞】格隆汇9月11日｜港股铜业股大幅下跌，其中，江西铜业股份、五矿资源跌近10%，中国有色矿业跌近8%，中国大冶有色金属、中国黄金国际、金浔资源均跌超5%。消息面上，据知情人士透露，白宫尚未就精炼铜关税作出决定。官员们正在权衡两方面因素：一方面担心铜价上涨可能推高制造业成本，另一方面则考虑鼓励国内采矿可能带来的潜在好处。随着美国中期选举临近，政府越来越关注物价可负担性问题，这使得关税计划出现犹豫。这一消息导致国际铜价周四大幅跳水：LME铜价下跌约3.5%，COMEX铜价下跌约4.8%。美国8月PPI数据强劲（同比上涨5.4%，略高于预期），使得9月美联储加息概率升至70%以上，美元走强进一步压制了铜价。此外，欧洲央行也于周四晚间宣布加息25个基点。整体来看，铜价中长期矿端供给偏紧的底层逻辑并未完全消失，但短期内宏观压制和关税政策的不确定性仍将主导市场情绪。

电报 ·09-11 09:39

【白宫未确认将对精炼铜加税 铜价从纪录高位急跌近5%】格隆汇9月10日｜此前市场押注美国可能将精炼铜纳入关税范围，带动纽约铜价相对伦敦市场持续走高，并促使贸易商提前向美国运送和储备铜。然而据市场消息，美国白宫最新表态未确认市场此前预期的精炼铜关税安排，推动投资者下调对近期扩大铜关税范围的预期，纽约铜期货周四盘中一度下跌约4.8%，从本周创下的每磅6.89美元纪录高位回落至约6.54美元，自由港麦克莫兰股价一度跌逾7%。

电报 ·09-10 23:03

【美股异动｜国际铜价跳水，铜概念股大跌，麦克莫兰铜金跌超9%】格隆汇9月10日｜铜概念股盘初大跌，麦克莫兰铜金跌超9%，南方铜业、泰克资源跌超7%，必和必拓跌超5%，力拓跌超4%。消息面上，媒体援引知情人士报道称，白宫尚未决定是否对精炼铜征收关税，政府正权衡扶持本土铜产业与推高制造成本、生活负担之间的利弊。国际铜价跳水，LME期铜一度跌超3%、COMEX期铜跌超4%。(格隆汇)

电报 ·09-10 21:43