743人已关注
【三菱日联：美联储的决策可能无法提振美元】格隆汇9月16日｜三菱日联的分析师Lee Hardman在一份报告中表示，除非美联储在稍后的决议中巩固市场对加息周期将持续更长时间的预期，否则美元可能难以走强。LSEG数据显示，市场已几乎完全消化了周三加息25个基点以及到2027年9月累计加息近95个基点的预期。Hardman表示，这种定价为美联储发出比预期更“鹰派”的加息信号设置了较高门槛。他指出，美联储的沟通不太可能明确传递未来需要进一步收紧多少的信号。
电报 ·前天 17:53
【金砖峰会通过新德里宣言 推进去美元化支付架构】格隆汇9月14日｜第18届金砖国家峰会于周六开幕，该集团在削弱美元主导地位方面迈出迄今最具体的一步，首日即通过一份45页的《新德里宣言》，并支持一套旨在绕开西方金融体系处理跨境贸易的支付架构。对多数成员国而言，此举是渐进式的。但对伊朗——正遭受美国全面制裁、海上封锁，并与美国和以色列交战约六个月——这更接近一条生命线。印度总理莫迪在闭门会议后表示，没有成员国对文本提出异议。经济核心内容是承诺扩大以成员国本币结算的贸易和投资，并连接各国国内支付和报文系统，使交易无需经过以美元计价的SWIFT网络。根据宣言，该集团支付工作组研究了这些渠道的跨境互操作性，并探讨了使用本币进行贸易结算和投资。最受关注的机制是BRICS Pay，一个去中心化支付报文框架，将印度的UPI、俄罗斯的SPFS拼接成一个共享互操作性层——一种在SWIFT之外清算成员国间支付的方式。
电报 ·09-14 09:35
【分析师：美国CPI数据将是左右美元走势的关键因素】格隆汇9月8日｜分析师罗伯特·霍华德表示，美国8月CPI数据可能决定美联储在下周的利率决议中倾向于加息还是维持不变，并对美元走势产生影响。根据路透调查的预估中值，预计整体CPI环比上涨0.4%，同比上涨3.4%；核心CPI预计环比上涨0.2%，同比上涨2.4%。若数据高于预期，鹰派声音将高涨，呼吁美联储在9月加息，并可能提振美元。反之，若数据趋冷，鸽派将主张连续第六次维持利率不变，这可能会对美元不利。市场目前认为美联储本月加息概率为57%，此前上周五强劲的非农就业数据导致预期转向鹰派。这一转变发生在美联储理事沃勒发表鸽派言论24小时之后，该言论曾令美元承压；而七天前，美联储主席沃什在杰克逊霍尔的鹰派指引曾推升美元。
电报 ·09-08 11:50
美元、美债与全球货币秩序
中金研究09-01 08:46
【沃什发表重要讲话前 交易员加大对冲防范美元持续反弹】格隆汇8月27日｜货币交易员正在增加对美元进一步上涨的对冲。在美联储主席沃什周五于杰克逊霍尔年会上发表重要讲话之前，市场正为美元继续走强做准备。自美国财长贝森特上周出人意料地采取行动支持债券市场、令市场对美元的情绪转差以来，美元已经收复了此前跌幅的一半。芝商所的数据显示，本周迄今为止，57.2%的美元期权交易有望受益于美元兑一篮子主要货币走强，高于上周的43.2%。与此同时，风险逆转指标(衡量期权市场仓位和情绪的指标)的看跌倾向有所减弱，负面情绪大约减少了一半。荷兰国际集团策略师佩索莱表示：“这对外汇市场而言可能是一个具有决定性影响的事件，市场可能不愿建立过多的美元空头头寸。”不过，Spectra Markets的分析师布伦特·唐纳利指出，杰克逊霍尔年会最终可能不会对市场产生实质影响。他认为，鉴于近期美国经济数据，沃什很难采取鹰派立场；而考虑到财政部已经在努力抑制长期收益率，鸽派立场的转变也显得尴尬。
电报 ·08-27 19:32
【美元贬值担忧支撑金价 市场聚焦沃什讲话】格隆汇8月27日｜黄金价格周四小幅走高，货币贬值担忧持续存在，同时市场注意力转向美联储主席沃什本周备受期待的讲话。OANDA高级市场分析师Kelvin Wong表示，美元贬值的叙事加上对美国预算赤字的担忧仍在中期内对黄金构成支撑。美国财政部此前宣布扩大对较早发行的长期债券的购买规模，引发美元贬值担忧，金价上周因此上涨逾5%。Wong补充称：“市场正在等待沃什讲话，以更清楚地了解美联储将如何应对当前的经济形势。如果他没有提供具体的前瞻性货币政策指引，那么市场目前对加息的定价很可能基本保持不变。”地缘政治方面，卡塔尔首相将访问德黑兰，重启外交斡旋。美国与伊朗此前相互指责，争议焦点涉及华盛顿承诺通过制裁伊朗贸易伙伴来加大对德黑兰的经济压力。
电报 ·08-27 11:05
【黄金亚市上涨 美元贬值交易提供支撑】格隆汇8月27日｜黄金在亚洲交易时段上涨。澳新银行研究部分析师在报告中写道，“美元贬值交易”持续吸引投资者买入，使黄金下行空间有限。尽管美国通胀指标仍高于美联储的目标，推动市场提高对美联储在年底前加息的预期，但黄金仍获得支撑。Critical Metals的Tony Sage表示，市场目前将注意力转向美联储主席沃什本周晚些时候在杰克逊霍尔年度会议上的讲话，其基调很可能影响市场对货币政策的预期。
电报 ·08-27 09:24
大摩闭门会：把仓位加回A股，明年金价重回5000美元/盎司
六里投资报08-24 20:33
【对冲基金在贝森特公布财政计划细节前加大做空美元】格隆汇8月24日｜随着市场等待美国财长贝森特公布旨在应对多年最高借贷成本的新财政计划更多细节，对冲基金正加大对美元的看空押注。这种压力在上周五表现得十分明显。巴克莱伦敦G10外汇交易联席主管Torsten Schoeneborn上周五表示：“我们尤其看到对冲基金客户在线性产品领域作出了明显反应。在整个8月美元供应持续不断的背景下，美元抛售有所加速。”贝森特采取的激进举措令一些投资者认为，美元最终将为此“付出代价”。他们预计，如果财政部转向主动管理收益率，将削弱市场对美元的信心。期权市场同样明显反映出对美元的悲观情绪。根据彭博的一项指标，相较于对冲美元未来一个月上涨风险，对冲美元下跌风险所需支付的溢价已升至2月以来最高水平。
电报 ·08-24 10:06
【美银警告：贝森特若压不住长端利率 美元暴跌与资产抛售将接踵而至】格隆汇8月24日｜美国财政部长贝森特上周宣布将长端国债回购规模翻倍，美银首席投资策略师哈奈特在其最新一期Flow Show报告中将此举定性为“准量化宽松”(quasi-QE)。同时，美国国债总规模首次突破40万亿美元，且以每季度1万亿美元的速度持续攀升。哈奈特直言，贝森特的“3-3-3”经济框架目前三项指标全部未达标，政策公信力正通过债券和汇率市场的双重走弱加以体现——“收益率上升、货币走弱，意味着公信力正在下滑。”他判断：这轮“准QE”应能短暂压制利率，但无法真正压低美债收益率。若30年期美债收益率无法下行至5%以下，美元将面临大幅下挫，市场将迎来一轮系统性的风险资产抛售。市场将转向做空风险资产、做空AI超大规模算力、私人信贷及做空金融股。同时，哈奈特对黄金及冷门长久期资产持多头立场。
电报 ·08-24 09:55
美国财政部稳长债如何影响美元定价逻辑?
中金研究08-24 07:23
【美元指数跌至11周低点】格隆汇8月19日｜美元指数DXY一度跌至11周低点99.155，现报99.23。欧元兑美元EUR/USD上涨至10周高点1.1629。消息面上，美国财政部宣布增加长期名义国债的回购规模。
电报 ·08-19 20:46
【新兴市场股指结束四连涨 美元略微走强】格隆汇8月18日｜新兴市场股票基准指数结束了连续四天的上涨势头，货币指数也从历史高位回落。全球债券抛售加上油价上涨，令市场风险情绪承压。MSCI新兴市场股票指数下跌0.7%，主要受三星电子和台积电股价下跌拖累。新兴市场货币指数下跌0.1%，美元四天来首次走强。荷兰国际集团全球市场主管克里斯·特纳表示，美国长债市场的大规模抛售通常对新兴市场货币和整体风险而言都是坏消息。
电报 ·08-18 19:10
美元有基本面支撑吗？
陶川08-18 07:41
中金：美元走弱的契机
中金研究08-16 20:50
