国产芯片核心梳理

国产芯片正处于"自主可控紧迫性上升+AI算力需求爆发+国产替代加速"三重共振周期。核心逻辑沿三条主线展开：一是地缘政治加剧技术封锁，供应链安全成为首要任务；二是AI大模型训练与推理需求爆发，拉动全产业链升级；三是集中力量攻克先进制程、光刻机、高端光刻胶等最薄弱环节。产业链覆盖上游材料与设备、中游设计制造封测、下游终端应用三大环节，其中上游设备材料国产化率普遍较低，是政策扶持与大基金重点投入方向。以下按产业链环节梳理核心公司定位。

一、AI算力芯片——国产替代最核心战场

寒武纪——国产AI芯片绝对龙头

• 核心定位：唯一纯正AI算力芯片设计公司，智能芯片领域全球知名，全面掌握通用性人工智能芯片设计能力。思元590性能对标英伟达A100的85%-90%，云端产品线迭代至思元590，边缘产品以思元220为主。新一代旗舰云端AI芯片思元690已实现量产，采用双die封装、FP16算力超700 TFLOPS、配备196GB HBM3、互连带宽超890Gbps，可即时适配万亿参数大模型。需求端，字节、阿里、腾讯、百度等互联网大厂加大国产AI芯片采购，政务与央企算力集采订单集中落地，盈利拐点正式确认。需警惕业绩高度依赖大客户资本开支节奏，且中芯国际代工产能与HBM供应是产量释放的关键约束。

• 活跃度：板块绝对中军，国产算力芯片主线受益最直接、业绩兑现最彻底的核心标的。

海光信息——国产算力"压舱石"，CPU+DCU双芯布局

• 核心定位：国产CPU生态体系完善度第二，兼容x86指令集，应用迁移成本低，在国产x86服务器CPU市场市占率超70%，金融、电信核心交易系统渗透率超60%。DCU系列基于GPGPU架构，深算二号性能对标英伟达A100的90%-95%，深算三号已实现商业化，适配DeepSeek、Qwen3等300余款主流大模型。拟吸收合并中科曙光，打造"芯片+服务器+云计算"全产业链国产算力巨头。需警惕DCU占比提升拉低综合毛利率，且高端GPU性能与国际一线仍有差距。

• 活跃度：板块核心中军，国产算力核心标的。

摩尔线程、沐曦股份——GPU新锐力量

• 核心定位：摩尔线程为国产全功能GPU龙头，MTT S80、S5000产品性能对标世界一流，GPU智算集群和板卡业务已成规模；沐曦股份为国内高性能通用GPU产品主要领导企业之一，训推一体产品已实现规模化营收，已拿到IPO批文。

• 活跃度：板块核心标的，GPU国产替代关键方向。

芯原股份——芯片定制与IP授权平台

• 核心定位：全球领先的一站式芯片定制商（ASIC），GPU IP全球排名前三，NPU芯片A股进度第二，全球出货量已超1亿颗，其NPU IP已被72家客户用于128款AI芯片中。受益于云厂商自研ASIC需求井喷，是字节等大厂定制芯片核心设计伙伴，叠加RISC-V生态概念。

• 活跃度：多次涨停，板块高弹性标的。

二、CPU——信创与自主可控基座

中国长城——国产CPU生态体系完善度第一

• 核心定位：采用ARM架构，搭载飞腾CPU的服务器在党政信创领域市占率第一，持有天津飞腾31.50%股份，率先形成PK体系（飞腾CPU+麒麟OS）应用平台。2026年以来机构调研5次。

• 活跃度：国产CPU+整机一体化标的，多次涨停，活跃度高。

龙芯中科——A股唯一完全自主指令集通用CPU标的

• 核心定位：国内唯一坚持基于自主指令系统（LoongArch）构建独立于x86体系和ARM体系的开放性信息技术体系和产业生态的CPU企业，可控程度最高。当前的龙芯3C6000服务器芯片获智算场景应用，已跑通OpenClaw，是首个纯国产硬件部署方案。龙芯3A6000生态适配率超95%，覆盖党政军、金融、能源等关键领域。

• 活跃度：自主可控稀缺标的，板块核心标的。

复旦微电、安路科技、紫光国微——FPGA国产替代

• 核心定位：复旦微电为国内最早成立的FPGA企业，民用FPGA芯片营收A股第一，2026年以来机构调研8次；安路科技为国产中高端FPGA主力供应商，民用FPGA芯片营收A股第二；紫光国微特种FPGA芯片营收A股第一大，同时布局民用与特种两大领域。

• 活跃度：板块核心标的，多次涨停。

卓易信息、澜起科技、万通发展——CPU配套与互连

• 核心定位：卓易信息为国产CPU配套核心固件BIOS/BMC龙头，适配华为、海光、兆芯、飞腾等芯片；澜起科技为全球内存接口芯片龙头，DDR5 RCD/DB芯片全球寡头，PCIe Retimer为AI服务器刚需，PCIe交换芯片进度A股第一；万通发展PCIe交换芯片进度A股第二，拟收购数渡科技解决CPU-GPU互连瓶颈。

• 活跃度：板块活跃标的。

三、半导体设备与材料——"卡脖子"攻坚区

北方华创——半导体设备平台型龙头

• 核心定位：国内半导体设备最全供应商，覆盖刻蚀、薄膜沉积（PVD/CVD/ALD）、清洗、炉管、离子注入等关键环节，产品线最全，直接受益于晶圆厂扩产与设备国产替代。

• 活跃度：板块核心标的，强势涨停。

中微公司——刻蚀设备龙头

• 核心定位：刻蚀设备龙头，已进入台积电5nm产线，国产化率相对较高，同时向薄膜沉积等环节扩展，MOCVD设备全球市占第一。

• 活跃度：板块核心标的。

拓荆科技——薄膜沉积设备核心

• 核心定位：中科院系企业，专注半导体薄膜沉积设备（PECVD、ALD），是长江存储等核心供应商，国产化率提升空间大，受益存储扩产。

• 活跃度：板块核心标的。

华大九天、概伦电子、广立微——EDA工具国产替代

• 核心定位：华大九天为国产EDA龙头，为RISC-V及国产CPU提供设计工具支持；概伦电子、广立微在数字、模拟、存储等细分领域实现点状突破，但全流程工具仍被海外三巨头垄断，国产替代空间巨大。

• 活跃度：板块核心标的。

沪硅产业、彤程新材、南大光电、鼎龙股份、安集科技、江丰电子——上游材料

• 核心定位：沪硅产业12英寸大硅片已实现量产突破，但高端产品仍依赖进口；彤程新材、南大光电KrF光刻胶已量产，ArF高端光刻胶处于客户验证阶段，国产化率不足10%；鼎龙股份抛光垫、安集科技抛光液已进入主流晶圆厂供应链；江丰电子溅射靶材部分产品实现国产化。

• 活跃度：板块活跃标的，国产替代加速方向。

四、晶圆制造与封测——产能基石与性能保障

中芯国际——国产晶圆制造龙头

• 核心定位：国产晶圆制造龙头，承载先进制程突破重任，14nm量产，先进制程（7nm及以下）是瓶颈，是产业链的产能基石，为国产芯片提供代工。

• 活跃度：板块核心中军。

华虹半导体——特色工艺平台

• 核心定位：专注特色工艺，与中芯国际形成互补，是国产晶圆制造的重要一极。

• 活跃度：板块核心标的。

长电科技、通富微电、华天科技——封测三巨头

• 核心定位：全球封测市场占有率领先，长电科技在先进封装（Chiplet）技术领先，是超越摩尔定律的关键，具备HBM封装能力；通富微电为AMD封测核心供应商，与长鑫存储合作开发HBM封装，是国内CoWoS产能巨头之一；华天科技为封测三巨头之一。先进封装（Chiplet、3D封装）是突破方向。

• 活跃度：板块核心标的。

五、存储芯片——涨价周期与HBM突破

兆易创新——国内存储芯片设计绝对龙头

• 核心定位：NOR Flash全球市占率第二，深度卡位DRAM和SLC NAND，受益端侧AI及车规存储。

• 活跃度：多次涨停，板块核心标的。

北京君正——全球车规级存储龙头

• 核心定位：并购ISSI掌握SRAM、DRAM、Flash技术，受益智能驾驶单车存储容量激增，同时具备嵌入式CPU+AI加速技术，在NPU方面有深厚技术实力。

• 活跃度：板块活跃标的。

东芯股份、普冉股份、恒烁股份、聚辰股份——存储细分

• 核心定位：东芯股份为国内少数同时提供NAND、NOR完整方案的设计公司，聚焦中小容量存储，参股砺算科技其首款GPU芯片7G100性能超过英伟达RTX4060；普冉股份为超低功耗非易失性存储龙头；恒烁股份前瞻布局基于NOR Flash的存算一体（CiM）AI芯片；聚辰股份为EEPROM龙头，DDR5 SPD芯片与澜起科技深度合作。

• 活跃度：板块活跃标的。

长鑫存储、长江存储——国产存储双雄（未上市）

• 核心定位：长鑫存储为DRAM内存龙头，长江存储为NAND闪存龙头，是国产存储产业链的核心，长鑫IPO上市、存储涨价周期、国产替代及HBM技术突破是核心投资主题，两存扩产预期明确。

• 活跃度：产业链核心，带动上游设备材料与封测环节。

六、模拟芯片与功率半导体

圣邦股份、思瑞浦、上海贝岭、纳芯微、士兰微——模拟芯片

• 核心定位：圣邦股份为国内模拟芯片龙头，覆盖信号链和电源管理两大领域；思瑞浦专注信号链芯片，国内市占率第一，车规级产品已进入特斯拉供应链；上海贝岭主营高精度ADC和电源管理芯片；纳芯微隔离芯片技术领先，累计出货量超10亿颗；士兰微为IDM模式代表企业，涵盖功率半导体及模拟芯片。

• 活跃度：板块活跃标的。

韦尔股份、艾为电子、南芯科技、晶丰明源——细分龙头

• 核心定位：韦尔股份为CIS传感器龙头，全球市场份额领先；艾为电子音频功放芯片市占率超80%；南芯科技为快充协议芯片国产替代先锋，支持240W快充；晶丰明源为LED照明驱动芯片龙头。

• 活跃度：板块活跃标的。

七、端侧AI SoC——边缘计算核心

瑞芯微、乐鑫科技、恒玄科技、晶晨股份——端侧SoC龙头

• 核心定位：瑞芯微为端侧SoC芯片龙头，RK3588/RK3576支持端侧AI大模型部署，算力达6TOPS，与谷歌深度合作；乐鑫科技ESP32-S3芯片被Anthropic开源项目直接指定，成为连接大模型与物理世界的边缘计算核心枢纽；恒玄科技为AI眼镜音频与低功耗连接方案核心供应商；晶晨股份发布业界首款集成4K和AI功能的6nm商用端侧芯片。

• 活跃度：板块活跃标的。

星宸科技、翱捷科技、云天励飞——端侧与推理芯片

• 核心定位：星宸科技为端侧AI SoC芯片新锐，AI眼镜概念核心；翱捷科技为4nm边缘算力平台，端侧AI芯片三龙头之一；云天励飞依托自研推理芯片与天书大模型的软硬协同，深度适配DeepSeek等国产头部开源模型。

• 活跃度：板块活跃标的。

八、算力互联芯片——AI集群"大动脉"

澜起科技、盛科通信——高速互连核心

• 核心定位：澜起科技为全球内存接口芯片龙头，DDR5系列及PCIe Retimer、CXL控制器等互联芯片核心供应商，是AI服务器"大动脉"；盛科通信为国内以太网交换芯片龙头，直接对标Marvell Teralynx系列交换芯片，其以太网交换芯片在AI服务器集群互联中必不可少。当前AI集群瓶颈转向互连效率，超节点方案多样带动以太网交换芯片需求景气。

• 活跃度：板块核心标的，业绩确定性强。

九、国产芯片概念高辨识度公司（按活跃度排序）

公司名称

核心逻辑

活跃度

寒武纪

国产AI芯片绝对龙头，思元690量产，盈利拐点确认

板块绝对中军。

海光信息

国产CPU+DCU双龙头，深算三号商业化，合并中科曙光

板块核心中军，多次涨停。

中国长城

国产CPU生态完善度第一，飞腾CPU+PK体系

多次涨停，活跃度高。

龙芯中科

A股唯一LoongArch通用CPU，可控程度最高

板块核心标的。

芯原股份

ASIC芯片定制龙头，NPU IP全球领先

多次涨停，高弹性标的。

摩尔线程-U

国产全功能GPU龙头，MTT S80对标世界一流

板块核心标的。

沐曦股份-U

国产GPU设计龙头，训推一体规模化营收

板块核心标的。

景嘉微

国产GPU替代主力，JM11系列+景宏AI算力

板块核心标的。

兆易创新

存储芯片设计绝对龙头，NOR Flash全球第二

多次涨停，板块核心标的。

北方华创

半导体设备平台型龙头，产品线最全

板块核心标的，强势涨停。

中芯国际

国产晶圆制造龙头，产能基石

板块核心中军。

长电科技

全球封测龙头，Chiplet先进封装领先

板块核心标的。

通富微电

AMD封测核心供应商，HBM封装布局

板块核心标的。

复旦微电

民用FPGA营收A股第一，机构调研8次

板块核心标的。

紫光国微

特种FPGA营收A股第一，存储芯片布局

多次涨停，活跃度高。

澜起科技

内存接口芯片全球寡头，AI服务器刚需

板块核心标的。

华大九天

国产EDA龙头，国产替代空间巨大

板块核心标的。

瑞芯微

端侧SoC龙头，与谷歌深度合作

板块核心标的。

韦尔股份

CIS传感器龙头，全球份额领先

板块活跃标的。

圣邦股份

国内模拟芯片龙头，信号链+电源管理

板块活跃标的。

拓荆科技

薄膜沉积设备核心，长江存储供应商

板块核心标的。

中微公司

刻蚀设备龙头，进入台积电5nm产线

板块核心标的。

卓易信息

国产CPU配套固件龙头

板块活跃标的。

万通发展

PCIe交换芯片进度A股第二

多次涨停，活跃度高。

禾盛新材

参股熠知电子17.04%，发布第三代AI CPU

多次涨停，活跃度高。

请注意： 以上旨在梳理国产芯片产业逻辑与核心公司定位，不构成任何投资建议。国产芯片板块受先进制程突破进度、关键设备材料国产化率、AI算力资本开支节奏、存储价格周期波动、中美科技供应链政策、技术迭代速度等多重因素影响，技术瓶颈（先进制程、EUV光刻机、高端EDA）仍存。需特别区分"已有规模化收入贡献"与"概念探索阶段"的公司，市场存在较大不确定性，决策需谨慎。

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