铜

【数据中心投资热潮提振需求预期 铜价上涨】格隆汇11月2日｜亚洲交易时段，铜价走高。澳新银行研究部分析师在一份报告中表示，数据中心投资热潮持续升温，推动市场预期基本金属需求将保持强劲，近几个月来为铜价提供支撑。他们补充称，强劲需求的迹象也在一定程度上抵消了能源价格上涨引发的经济增长担忧。此外，供应持续趋紧也可能进一步支撑铜价。

电报 ·14小时前

【智利铜产量跌至20多年来季度最低水平】格隆汇10月30日｜智利铜产量跌至至少20年来最低季度水平。事故、恶劣天气加剧了矿山运营受阻的情况，而矿石品位持续下降也进一步拖累产量。作为全球最大铜生产国，智利铜矿业正面临多重挑战。根据智利国家统计局（INE）月度数据计算，第三季度智利铜产量为116万吨，同比下降12%，环比下降8.7%，创下自2006年底以来有记录的最低季度产量。这一结果凸显了智利多座大型矿山面临的下行压力。今年前九个月，智利铜产量下降8.6%，该国全年产量可能创下数十年来最低水平。智利铜矿产量占全球矿山铜产量的五分之一以上，其产量下滑正在收紧全球供应，而电气化需求正加速增长。

电报 ·10-30 22:11

【港股异动丨铜业股再度下跌，江西铜业绩后连续重挫，环比动能放缓引担忧】格隆汇10月30日｜港股铜业股再度下跌，其中，江西铜业股份继续下跌超5%，昨日重挫超10%，中国黄金国际跌2.8%，五矿资源、中国有色矿业、中国大冶有色金属均跌超2%。消息面上，江西铜业绩后抛售是板块情绪的核心压制点。公司前三季度归母净利润116.9亿元，同比增长94%，业绩本身并不弱。但市场交易的逻辑是“利好出尽”：本轮铜价上行带来的业绩弹性已在前期股价中充分反映，业绩落地后资金选择兑现收益。更关键的是，Q3单季净利润30.55亿元，环比下降47%，触发市场对“价格见顶、环比动能放缓”的担忧。江西铜业作为港股铜业龙头，其绩后走势直接拖累了整个板块的情绪。铜价隔夜走弱形成基本面压力。LME期铜10月29日收跌121美元，报14,356美元/吨；沪铜主力夜盘收于108,410元/吨，下跌0.57%。广州期货指出，美国9月PCE数据体现通胀韧性，强化美联储高利率预期，叠加谷歌等科技股大幅下挫引发市场对AI资本开支回报的疑虑，风险偏好回落，压制铜价。

电报 ·10-30 10:16

格隆汇10月29日｜嘉能可：第三季度自有铜产量为598,600吨，年初至今铜产量增长12%，维持2026年产量指引。

电报 ·10-29 15:02

【惠誉旗下机构：干旱引发的电力短缺对非洲铜供应构成风险】格隆汇10月29日｜惠誉解决方案旗下BMI Research表示，干旱引发的电力短缺给刚果民主共和国和赞比亚的铜生产带来了最新风险。这两个国家是非洲主要的工业金属生产国。由于该地区今年面临厄尔尼诺现象引发的干旱，这两个国家以及津巴布韦因大部分能源需求过度依赖水力发电，正面临发电中断的风险。BMI指出，电供应减少也可能推高能源密集型冶炼业务的整体生产成本。赞比亚87%的电力来自水力发电，在以往的厄尔尼诺事件中，其受干旱影响的水电产能比例上升了29%。

电报 ·10-29 14:22

【因通胀担忧打压市场情绪 铜价下跌】格隆汇10月28日｜亚盘时段，铜价走低，伦敦金属交易所(LME)三个月期铜下跌0.2%，报每吨14442美元。分析师表示，通胀上升和货币政策收紧的担忧正在打压市场情绪。市场对美联储本周维持利率不变的预期有所增强，而油价上涨则推动市场对美联储12月加息的隐含概率升至90%以上，进一步给铜价带来压力。与此同时，美国可能对精炼铜加征关税，或将为铜价提供一定支撑。

电报 ·10-28 10:50

【关键价差急剧飙升，铜市场显现短期供应压力】格隆汇10月27日｜现货铜较伦敦金属交易所（LME）基准三个月期铜的溢价飙升至两个月来的最高水平，表明短期供应压力不断加剧。周二，这一关键价差一度跃升至每吨206美元的高位，为8月底一场重大市场挤仓（挤市）尾声以来的最阔水平。现货合约的溢价（即现货升水/现货溢价，Backwardation）是市场供应紧张的显著特征，而铜价今年升至创纪录水平，很大程度上是由美国对精炼金属加征关税的预期所推动的。

电报 ·10-27 22:59

格隆汇10月27日｜Freeport预计全年铜销量30亿磅，此前预计31亿磅。

电报 ·10-27 20:15

【大行评级｜美银：维持对紫金矿业“买入”评级，看好铜价前景、产量持续增长】格隆汇10月27日｜美银证券发表研报指，紫金矿业今年首九个月纯利575亿元，同比升52%，意味第三季纯利同比升26%、环比跌4%至约184亿元，低于该行预期。第三季综合毛利率环比扩张0.7个百分点至39.9%，但采矿毛利率收缩1.3个百分点至66.5%，因铜价上升部分被金价实现价较低，以及金/铜单位成本上升所抵销。该行认为股份估值不贵，维持对紫金矿业“买入”评级及目标价43港元，看好铜价前景、产量持续增长；惟认为金及铜全年产量目标存在下行风险，锂生产则大致符合进度。

电报 ·10-27 11:51

【港股异动丨宏观情绪改善叠加供应偏紧，铜业股集体反弹，星凯控股涨5.5%】格隆汇10月27日｜港股铜业股集体反弹，其中，星凯控股涨5.5%，中国大冶有色金属涨4.6%，五矿资源涨2.2%，中国黄金国际涨2%，江西铜业股份涨超1%，中国有色矿业、金浔资源跟涨。消息面上，昨日，LME期铜收涨至14,328美元/吨，虽涨幅有限，但止住了此前的回落态势。机构分析称，美联储靴子落地后市场风偏有所改善，中东局势出现边际降温迹象，基本面方面国内电铜及废铜供应偏紧，社会库存极低区间运行，预计铜价短期将回归高位震荡。宏观情绪边际改善。美联储议息会议（10月27-28日）前，10月加息概率已回落至低位，市场风偏有所修复。同时中东局势出现边际降温迹象，美国批准伊朗核心代表团参加联大会议，沙特请求阿曼斡旋与胡塞武装谈判，避险情绪有所缓解。

电报 ·10-27 10:50

【港股异动丨铜价震荡偏弱、旺季需求不足，铜业股承压，机构分歧加大】格隆汇10月26日｜港股铜业股继续下跌，其中，中国黄金国际跌超6%，中国大冶有色金属跌4.5%，中国有色矿业跌3.2%，江西铜业股份、金浔资源跌近3%，五矿资源跌2.4%。消息面上，铜价缺乏上行动力是直接拖累。LME期铜近期收跌至约14,339美元/吨，沪铜夜盘同样偏弱，主力合约收于109,560元/吨附近。华泰期货指出，中东局势反复推高油价与美元，叠加降息押注后移，宏观流动性预期边际转弱，铜价短期以震荡偏弱运行为主。尽管矿端供应偏紧格局未改（铜精矿现货TC深度负值），但需求端旺季表现不足，高铜价抑制下游补库，企业以刚需采购为主。机构对后市判断存在分歧：中邮证券认为短期宽幅震荡、深跌空间有限，建议回调后逢低布局；华泰期货则提示若中东局势未实质性缓和，铜价上方压力依旧存在。

电报 ·10-26 10:10

【受人工智能相关股票抛售潮影响 铜价本周料将下跌】格隆汇10月23日｜铜价本周料将出现四周以来的第三次周线下跌。随着科技股抛售潮加剧，市场整体风险偏好受到打击，铜——这种广泛应用于数据中心和电力基础设施的金属——也未能幸免。在伦敦市场，铜期货价格在每吨14,150美元上方交易，本周累计跌幅近2%，延续了自9月份创下历史高点以来的回落走势。周五，全球科技股跌势加剧，主要科技公司的财报未能让投资者确信“人工智能热潮”能否持续。分析师表示，股市抛售潮正给从铜到黄金等各类金属带来“巨大压力”。分析师指出：“鉴于其他行业的需求依然疲软，股市表现正在影响金属市场的短期情绪。”尽管如此，铜价今年以来仍累计上涨约14%。此前，市场曾预期特朗普政府可能会对精炼金属加征关税，这促使大量金属涌入美国，从而推高了铜价。不过，交易员们对于华盛顿最终是否会真正落实这一举措仍存疑虑。

电报 ·10-23 11:10

【LME伦铜跌2%】格隆汇10月22日｜LME伦铜跌幅扩大，现跌2.0%，最新报14069.0美元/吨。

电报 ·10-22 19:22

【港股异动丨铜业股持续走低，加息预期压制+铜价高位承压】格隆汇10月22日｜港股铜业股持续走低，其中，中国有色矿业跌4.6%创3个月新低，五矿资源跌3.3%，江西铜业股份跌超3%，中国大冶有色金属、金浔资源、中国黄金国际跌超2%。消息面上，铜价高位缺乏上行动力。LME期铜最新收跌64美元，报14,356美元/吨。信达期货研报指出，短期铜精矿供应偏紧，但关税预期溢价熄火，叠加宏观加息叙事，单边上涨行情暂告一段落。10月后随着部分矿山逐步恢复、国内需求增量趋弱，铜价支撑边际减弱。美联储加息预期升温压制有色板块。周三10年期美债收益率最高攀升至5.07%，创2007年以来最高水平。多名美联储官员释放信号称，若通胀无法快速回落，可能进一步收紧货币政策。尽管德银此前警告铜市场面临严重短缺、开源证券看好2026年铜供需结构矛盾，但在铜价高位运行下市场分歧加剧，部分资金选择获利了结，导致板块出现集体回调。

电报 ·10-22 10:19